青島啤酒或將調整品牌結構，借此來提升公司盈利。公司計劃把中高端的“青島”品牌銷量占比從目前的48%的基礎上持續提升,并且重新規劃原來的三個副品牌。2015年上半年行業預計將繼續維持在較低增長水平。

　　我們預計,2015年上半年行業將繼續維持在較低增長水平,原因:1)中高端餐飲增速有所放緩;2)目前我國人均消費量為37升,已超過世界人均水平,一二線城市人均消費量的提升空間有限。公司產品結構升級仍在繼續。從2014年開始,公司逐步改變注重銷量增長的策略,更為關注產品結構提升。

　　我們預計2015年原材料價格基本上穩定,人工成本和銷售費用仍然存在壓力:1)原材料價格保持平穩,生產成本比較穩定;2)公司一些歷史遺留問題造成的人工成本相比競爭對手仍然要高;3)行業競爭依然激烈,市場投入不斷增加,地面支持和廣告費用增加都較為明顯。