復星系”豫園股份（600605.SH）擬再次轉讓金徽酒股權，5%的股權交易對價約6億元，而豫園股份需支付的權利維持費就高達1.8億元。

“去”金徽酒“留”舍得7月24日晚間，豫園股份公告，經公司總裁室辦公會議決議，擬通過協議轉讓方式向濟南鐵晟叁號投資合伙企業(有限合伙)(簡稱“鐵晟叁號”)出售金徽酒2536.3萬股股份（占金徽酒總股份的5%），擬轉讓價格為23.61元/股，交易總價款為5.99億元。本次交易完成后，豫園股份仍持有金徽酒20%股份。天眼查信息顯示，本次受讓方鐵晟叁號的大股東為山東鐵路發展基金有限公司，該公司實際控制人為山東省國資委。

官網顯示，作為山東省人民政府主導設立的專項建設基金，山東鐵路發展基金募集資金總規模1000億元，其中山東省人民政府安排引導資金300億元，募集社會資金700億元。

對于轉讓原因，豫園股份稱，本次出售金徽酒部分股權有利于促進解決同業競爭問題，把更多資源聚焦于重點發展戰略及重點項目。

豫園股份提到的同業競爭問題指其同時持有金徽酒和舍得酒業（600702.SH）股權。具體來看，2020年，豫園股份通過協議受讓和要約收購獲得金徽酒38%的股權，成為金徽酒控股股東，同年，豫園股份又通過拍賣的形式獲得舍得集團70%的股權，而舍得集團控股舍得酒業。

在去年，豫園股份成功轉讓金徽酒13%的股份，持股比例由38%降至25%，不再為金徽酒的控股股東。彼時豫園股份就表示，減持金徽酒有利于解決與舍得酒業之間的同業競爭問題。

結合來看，豫園股份轉讓金徽酒股份的價格高出“成本價”不少。

2020年，豫園股份通過協議轉讓方式和要約收購方式獲得金徽股份38%股權。價格分別為12.07元/股、17.62元/股。本次豫園股份向鐵晟叁號轉讓金徽酒股份這筆交易中，23.61元/股的轉讓價格相比上述股權受讓價格足足翻了近一倍。

公告顯示，豫園股份有權獲得金徽酒股份的超額收益或履行約定的差額補足義務，因此豫園股份需要在鐵晟叁號支付第二筆股份轉讓價款后1個工作日內，向鐵晟叁號支付權利維持費1.8億元。

值得一提的是，公告顯示，本次豫園股份擬轉讓的5%金徽酒股份全部存在質押，本次權益變動需完成上海證券交易所的合規確認、經中國證券登記結算有限責任公司上海分公司辦理股份過戶登記等手續，方可實施完畢。

金徽酒近年業績股價雙降

金徽酒方面，兩年易主兩次的金徽酒股價和業績雙降。

二級市場上，金徽酒股價表現在豫園股份控股后坐上過山車，2020年11月，豫園股份入主當年，金徽酒暴漲至54.85元/股（前復權）的高點，隨后在大幅震蕩中下行，2022年10月底跌破20元/股，截至7月25日收盤，金徽酒報24.83元/股。

業績方面，金徽酒凈利潤已連續兩年下降。2022年，金徽酒凈利潤為2.8億，同比降13.73%，此前2020年、2021年，金徽酒凈利潤為3.31億元、3.25億元。

與此同時，金徽酒已經兩度未完成業績目標。按2019年9月金徽酒臨時股東大會通過業績目標相關議案，金徽酒2021年營收應達到21億元，扣非歸母凈利潤應達到3.8億元，但最終當年營收17.9億元，扣非歸母凈利潤為3.2億元，均不達標。去年12月8日，金徽酒調整了該業績目標，將原2021年的業績目標改為2022年的業績目標。2022年金徽酒營收20.1億元，扣非歸母凈利潤為2.7億元，即便是調整后，兩項業績指標依然不達標。