白酒行業將進入兼并整合的高潮，這是白酒專家鐵犁就2014年白酒行業的上半年報表進行分析得出的結論。這15家上市公司是重點，“我估計這些公司中有一半以上都會參與當中，管理層激勵是改制的一種，但對50億元以下的小市值的企業，通過兼并重組、控制權易手來與戰略投資者對接，這種比重會大量增加。”

　　“像沱牌舍得這種企業，它體量本身不大，可能十多個億就能拿到控制權，相對而言，茅臺、五糧液這種大企業，市值一千億元以上的上市公司，投50億元可能也只是財務投資，愿意這樣做財務投資的公司比例應該相對較少。”鐵犁對本報記者表示。

　　招商證券近日發布的研報也認為，小型的三線企業，可以直接以控股權出讓、引入戰投等方式推進，而一、二線企業目前更可能的做法，是采取一部分業務做試驗田。報告認為近期五糧液采取直分銷模式，為最終靠近區域銷售公司引入民營股權奠定了更好的基礎。

　　其實，業內對老白干酒、山西汾酒國企改革的預期也較高。宏源證券陳嵩昆昨日在研報中評價，山西汾酒“品牌與管理層優秀，但有效激勵機制的缺乏導致調整步伐緩慢，國企改革有望有效推動公司復蘇，想象空間最大”，而對老白干酒則稱“草根調研銷售很好，但體制所限導致業績表現不理想，若改制順利推進，則費用壓縮即可帶來巨大的業績反彈”。招商證券董廣陽也分享了同樣的觀點，認為前兩者若能推進改制，“更值得期待”。