白酒行業正在發生微妙的變化。受制于去年控制“三公”支出對高端白酒消費的負面影響，整個板塊基本面及估值都有相應的調整，安信證券分析師認為，白酒對于H股和海外股票市場來說都是稀缺標的，而A股上市的白酒公司也都代表了行業內最優質的企業，優質龍頭估值水平明顯低于港股飲料板塊估值水平，因此隨著滬港通開始首批測試，預計會吸引眾多海外資金的青睞，板塊存在估值修復預期。

　　比如早前水井坊(600779,股吧)（600779，收盤價7.81元）的人事調整，董事長及財務總監相繼離職，“全興系”淡出，董事會全部由外資班子接管，這一調整也給了市場一定的想象空間。同時，行業龍頭五糧液也通過“走出去”戰略并購河南五谷春酒業，進軍華中市場。此外，瀘州老窖(000568,股吧)（000568，收盤價18.87元）近期宣布將對國窖1573價格調整，也同樣引發不少業內人士認為高端白酒企穩已見曙光。

　　對于這一價格調整，興業證券(601377,股吧)認為，這將是主流高端最后一跳。該券商認為，國窖降價必然會對五糧液等其他高端白酒帶來一定沖擊，未來高端白酒主流品牌或僅剩下茅五瀘三家，國窖的降價將是高端的最后一次大調整，行業未來格局將會基本確認下來，高端白酒的企穩已見曙光。

　　盡管行業代表性公司出現了這些積極改變，但是本輪白酒股的啟動，業內更傾向于認為是滬港通刺激引發了估值修復行情。