行業(yè)調(diào)整二、三線白酒股收益，防御性板塊仍受資金青睞  2012-04-05

　　 3月27日，溫家寶在國務(wù)院廉政工作會議上指出，今年要嚴(yán)格控制“三公”經(jīng)費(fèi)。由此，引發(fā)了貴州茅臺、五糧液等高端“公務(wù)酒”股票的大幅下跌。27日當(dāng)天，貴州茅臺下跌13.7，跌幅達(dá)到6.37%。對此，青島贏隆資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)周兵認(rèn)為，二、三線白酒股會因此獲得更大的上漲機(jī)會。好買數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，近一月贏隆一期的相對收益率為9.61%，凈值為1.16，位列第九。

　　高端酒受影響，二、三線白酒獲益

　　由于溫總理提出要嚴(yán)控“三公”經(jīng)費(fèi)，因此白酒行業(yè)受到一定影響，但是可以看出，受影響明顯的只是茅臺、五糧液等高端白酒股。售價(jià)在300-500左右的二、三線白酒股票，并沒有受到影響。相反，我認(rèn)為此次調(diào)整對中低端白酒股來說是一個(gè)良好的機(jī)會。

　　而白酒行業(yè)未來的走勢要看政府此次調(diào)整的決心有多大。近期市場炒作風(fēng)頭過后，影響也會逐漸減小，畢竟，作為消費(fèi)升級的防御性板塊，當(dāng)市場進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)階段時(shí)，白酒行業(yè)還是會受到眾多資金青睞的。

　　2012上半年謹(jǐn)慎樂觀

　　目前市場處于調(diào)整階段，整體來講我還是偏謹(jǐn)慎樂觀的。管理層對于新股發(fā)行、制度紅利等改革引領(lǐng)價(jià)值投資，目的在于夯實(shí)底部，打好基礎(chǔ)，為迎接下一次牛市做準(zhǔn)備。我希望，現(xiàn)在作為融資場所的A股市場，能真正變?yōu)橥顿Y場所。

　　遵循長期價(jià)值投資更穩(wěn)定

　　近期稀土板塊表現(xiàn)較好，但部分行業(yè)龍頭股已經(jīng)處于高位，往上的空間不會太大，但大幅下跌也不容易。

　　未來我看好地產(chǎn)、金融、有色等板塊，藍(lán)籌板塊會有所表現(xiàn)，這主要得益于監(jiān)管層的政策導(dǎo)向。我認(rèn)為，長期進(jìn)行價(jià)值投資，相對來說更穩(wěn)定，也更容易獲得回報(bào)。所以建議投資者不要過度關(guān)注短期收益。

　　（理財(cái)周報(bào)私募實(shí)驗(yàn)室研究員翟樂改）