白酒瘋狂銷售掏空老窖池 中糧上溯基酒上游[2012-03-06]

川黔兩大白酒產地近年高速擴產緩解基酒不足，同時也為行業過剩埋下伏筆？南都漫畫：陳婷
    中糧集團上周悄然將瀘州一8000噸的白酒釀造基地收入囊中。中糧此前放言發力白酒板塊，而在其出手品牌之前，先上溯白酒上游產業，凸顯白酒行業一個公開的秘密：銷售增長遠大于產能擴張，外購基酒令品牌風險加劇。而與此相對的是，川黔近年相當一批中小型企業開始大規模的擴產改造，一紙已經停批的白酒生產許可證，幾可點石成金。擺在中國白酒業面前的空前繁榮，究竟是餡餅還是陷阱？
    外購基酒，行業的潛規則？

    近日，中糧集團與瀘州市江陽區政府簽訂戰略合作協議，中糧集團生化能源事業部擬以現金出資形式控股，對瀘州的石梁釀酒基地項目進行必要的技術升級改造。“這個釀酒基地目前主要是做基酒的供應，為瀘州老窖供應基酒。”一位知悉此次交易的內部人士告訴記者。

    而就在某知名白酒品牌被曝光產能不足要從仁懷收購基酒之后，仁懷當地一家酒廠的內部人士李易基（化名）在接受南都記者時表示，因為醬香型白酒產地茅臺鎮的不可替代性，使得眾多有做醬香型白酒的企業都蜂擁而至。這些白酒企業與當地酒廠的合作模式一般是提供基酒或者委托酒廠做O E M生產。

    而另一位酒業人士也向南都記者透露，此前多次被質疑從五糧液收購基酒的洋河，其實有從董酒購買調味酒。資深酒業專家李明帆（化名）表示，因產品中缺少某種風味的酒，而從其他企業收購調味酒用以豐富白酒的口感，這種現象在白酒行業并不少見。而近兩年來，有關洋河收購基酒的傳言一直沒有斷過。洋河2009年年報曾披露，在其“預付款項金額前五名單位情況”中，“宜賓五糧液酒類銷售有限責任公司”以5850萬元排名第一，“四川省宜賓五糧液集團安吉物流公司”以1580萬元排名第五位，而上述兩家單位和洋河股份的關系皆為“供應商”，再度引發業界對洋河外購基酒的猜測。

    盡管洋河方面對于該問題也是從來沒有正面回應，但洋河同樣面臨著產能跟不上銷售擴張的步伐。“隨著中高檔產品銷量擴張，公司對名優基酒的需求不斷增加。因為基酒需要儲存至少1至2年才能用于勾調成品酒，所以公司需要及早增加名優基酒產量和儲量。目前公司部分設備陳舊，只能用于生產普通基酒，并且公司名優基酒儲存能力、中高檔成品酒包裝能力嚴重不足，不能滿足公司發展的需求，迫切需要實施技術改造。“在當初上市招股書上，洋河已坦承基酒緊張。

    2010年初，洋河發布公告稱擬募集資金2 .7億元投資“名優酒釀造技改項目”，調整基酒結構，每年增加名優基酒9000噸。然而其2010年的年報顯示，項目能達到預期可使用狀態的日期為2012年12月31日。

    新增基酒儲備還沒完全到位，洋河的擴張已跑出前所未有的速度。2009年其銷售額為40.02億，2010年為76 .19億，2011年前三季度洋河的銷售額已經高達93.28億。

    白酒上市公司較多存在基酒短缺

    事實上，在市場銷售迅速膨脹的大背景之下，白酒企業因為產能跟不上市場擴張而外購基酒并非個案。群益證券消費行業分析師劉薈在其去年年底《白酒行業或將結束黃金十年風險大于機遇》的分析報告中指出，通過對比上市公司存貨中的在產品和公司當年的營業成本，以借此反映出白酒企業基酒儲量充足率的情況。從對比數字可看到，除沱牌舍得、貴州茅臺、古井貢酒、五糧液的基酒儲量相對充足外，其他酒廠的在產品存貨均低于當年經營成本的10%，基酒存量明顯偏低。

    作為產酒大省的四川，記者在百度上輸入四川、基酒等字樣，就能在網絡上搜出眾多基酒供貨商的信息，有些基酒生產廠家的年產量甚至會高達3萬噸。

    李明帆表示，其實收購基酒已是行業的通用規則。其認為，一方面可借助收購基酒彌補產能不足的短板，另一方面如白酒企業的酒缺少某種風味，可會收購部分的調味酒。“其實白酒企業擔心的是一旦說出自己需收購基酒，消費者可能會質疑其產品的性價比，產生信任危機。”

    然而，白酒市場大規模收購基酒的行為仍讓人有不少的擔憂。畢竟當年的標王秦池，就是因市場銷售擴張的步伐快于自身產能的擴張，從而大量收購四川的散酒勾兌，基酒品質的下降、資金鏈的斷裂，間接導致其從盛轉衰。如何在基酒短缺的情況下，既保證發展速度、又保證產品質量的穩定，顯然是高速發展的洋河和郎酒都無法繞開的坎。

    李明帆表示，如果依賴收購基酒，最大的風險在于產品質量保證有難度。“所收購基酒難免存在基酒質量不一的情況，造成最終的成品質量不穩定，這對其品牌聲譽有風險。”

    白酒屬限制產業，一證難求

    按照國家發改委2011年修訂過的《產業結構調整指導目錄》中，白酒產業和過去5年一樣，仍然屬于限制產業，新建白酒生產線被禁止。有鑒于此，各地由質監部門核發的白酒生產許可證已停辦多年。然而在仁懷，當地哪怕是一個小酒廠的生產許可證都變得炙手可熱，因為在仁懷，擁有這個最為基本的資質也就意味著滾滾財富。李易基所在的酒廠，數千噸的產能在仁懷當地并不算小，然而他坦誠，盡管有推自身的品牌，但自有品牌的銷售并不占大頭。

    “養活酒廠和我們銷售團隊靠的是出售基酒或者幫其他生產醬香型白酒的酒廠做O E M，”盡管李易基并不愿過多透露其他合作企業的信息，但他表示和其酒廠合作的企業眾多，甚至包括廣東的一些白酒品牌，通常大品牌買的都是儲存一二十年的高端基酒。“一般都是廠家直接到酒庫，現場商榷其產品需要用到我們哪種基酒，再談好價格。”李易基表示，存放不同年份的基酒價格不一，通常每個年份之間會有35%的增幅。這也就意味著，即便依靠出售基酒或者幫其他品牌做O E M，當地的一些小廠依然可以過得很滋潤。

    從目前情況看，外來資本要介入，一種方式是入股當地有生產許可證的企業成為大股東，如海航集團入股當地的懷酒廠，另一種方式則是外來資本直接兼并當地的小酒廠直接拿下生產許可證。而無論是哪種方式，要搶奪仁懷市僅有141個白酒生產許可證，外來資本顯然要付出更為高昂的代價。此前曾有報道稱，一個白酒生產許可證一度能賣到668萬元的天價。

    中商情報網顯示，去年，除貴州外的另一大白酒產地四川，其白酒產量歷史性突破300萬千升，同比增長37.9%.而中國釀酒工業協會秘書長王琦曾表示，釀酒工業在十二五期間產量原則上控制在10%左右，這意味著擴產之風顯然已在超速行駛。

    記者觀察

    5年后出的酒，還能像今天這么好賣么？

    白酒行業正面臨著空前的繁榮，或者是意識到產能不足對企業后續發展的制約，各大酒企擴產的激情被徹底地點燃了。這種強勁的產能大躍進又以中國白酒產業最重要的川黔兩大板塊最為明顯。

    一直被茅臺鎮的光芒所掩蓋的習水也進入了投資者的視野當中。去年，以做濃香型白酒起家的云峰酒業在習水開建醬香型白酒生產基地，項目總投資高達10億元，建設年限為2011年至2016年。“各種各樣‘傍茅臺’的行為在茅臺鎮十分泛濫，習水一帶一直有生產醬香型白酒的傳統，以前習酒被茅臺收購之前也是生產醬香型白酒的，公司研究之后決定在習水建基地。”云峰酒業副總經理楊林表示。

    取得在仁懷生產醬香型白酒的資格之后，包括大唐酒業，醬園春、國臺酒業、君豐酒業等均開出了宏偉的擴張計劃。仁懷名酒工業園區辦公室的相關負責人趙儒亮在今年1月份曾向媒體透露，去年有70家企業申請進入，目前有32家開工建設，其中大唐酒業、天長地、君豐、夜郎古、金茅古等企業的9個項目投產，新增的8000噸產能將在2012年變成真實的白酒產量。

    按照園區的規劃，十二五期末其產能將達到10萬噸，到十三五期末產能要達到20萬噸。

    面對風起云涌的擴產風潮，楊林對這種已經有點過熱的投資苗頭有點擔憂。“醬香型白酒的生產周期基本要5年，這也意味著現在擴建的產能必須5年后產品才能推出市場，而5年后的市場情況如何難以預料，這本身就存在風險，”楊林告訴記者，越來越多資本涌入醬香型白酒，本身雖然會增大醬香型白酒的市場，但這個泡沫會吹到多大，什么時候會吹破現在看不到。但他強調，熱浪過后，最終能留下來的還是真正做品牌的產品，云峰酒業不會急于求成，盲目擴產。

    而另外一個令人擔憂的事實是，醬香型白酒的工藝流程很復雜，這是讓醬香型白酒難以復制的重要原因。然而如此多外來資本如此大規模的產能，技術和人才如何保證是道難以逾越的坎。