春節臨近，白酒行業正經歷一輪新的漲價潮，繼瀘州老窖(39.99,0.00,0.00%)在上月宣布國窖1573出廠價上漲40%后，本月25日，郎酒集團上調產品出廠價格，水井坊(20.71,-0.10,-0.48%)股份也在提價醞釀中。但是，白酒板塊卻在全線調整，大智慧(11.50,-0.09,-0.78%)數據顯示，釀酒食品板塊昨日下跌2.44%，列大智慧所有板塊跌幅榜第三位。

　　個股方面，貴州茅臺(193.12,-7.64,-3.81%)(600519.SH)、五糧液(33.10,-1.05,-3.07%)(000858.SZ)、洋河股份(126.00,-5.28,-4.02%)(002304.SZ)、酒鬼酒(22.83,-1.42,-5.86%)(000799.SZ)等龍頭品種昨日全線大跌。其中，貴州茅臺、五糧液和洋河股份分別報收193.12元、33.1元和126元，分別下跌3.81%、3.07%和4.02%。

　　來自銀河證券數據顯示，今年1~11月，我國白酒行業累計產量911.29萬千升，同比增長30.28%。就累計產量增速水平來看，比上年同期增加3.4個百分點，環比增加0.47個百分點。其中，11月單月實現產量105.62萬千升，同比增長23.47%(比上年同期減少11.22個百分點，環比下降13.34個百分點)。

　　國內主要白酒企業收入及利潤均保持超高增長。其中，貴州茅臺前三季度實現銷售收入136.42 億元，同比增長46.26%， 歸屬于上市公司股東凈利潤65.69億元，同比增長57.37%；五糧液實現收入156.49億元，同比增長36.41%，歸屬于上市公司股東凈利潤48.18 億元，同比增長41.91%。

　　對此，國泰君安分析師胡春霞和林園遠指出，預計2011年白酒行業產量增速有望達到30%，在目前白酒行業已有部分產品大幅提價的背景下，預計白酒上市公司2012年仍能有40%左右業績增長。

　　不過，群益證券分析師劉薈卻認為，近幾年白酒行業快速發展，但是在發展的過程中留下了很多隱患，就目前來看，風險大于機遇，給予白酒行業“弱于大勢”的投資建議。

　　劉薈認為，首先，白酒作為情感溝通的主要工具，與中國固定資產投資密切相關。如果全球經濟陷入衰退，那么制造業投資高速增長的態勢也將難以維持。屆時，白酒行業很有可能結束之前快速發展的“黃金十年”，進入行業調整期。

　　其次，在需求增長的推動下，各地區、各企業紛紛大規模新建產能，但是受白酒傳統工藝影響，短期供給的基酒儲量明顯不足。于是，基酒外購、年份酒虛假宣傳等問題，很可能引發白酒行業出現類似“達芬奇”家居這樣的事件，從而出現信用危機。

　　再次，目前白酒行業的發展過度依賴營銷，大部分企業將上一年50%以上的利潤投入到下一年的廣告當中，一旦下一年的銷售沒有達到預期目標，將使企業陷入資金鏈斷裂的危險。

　　另外，也有分析認為，下跌原因主要還是基金調倉換股買入其他重倉股。根據歷史經驗判斷，白酒板塊調整往往預示著調整進入到后期。而就在近期，大量資金流入白酒板塊，資料顯示，自11月以來的行情中，白酒股明顯跑贏大盤，而12月以來已有8份券商研究報告“唱多”白酒股。