梁希民（國信證券資產管理總部投資經理）表示高端白酒、葡萄酒等等，它是稀缺的產品，如果真的是通脹持續的話，那么對它們其實是有利的，當然不是惡性通脹，如果惡性通脹的話，就會影響到宏觀經濟了。它是抗通脹的，你可以把它當做相對稀缺的產品來看待，它的價格漲幅會遠遠超過成本的漲幅，不需要承擔成本上漲的壓力。但作為大眾消費品，如肉制品和乳制品，它不一樣，原材料上漲前期的時候，他不敢輕易的漲價，但到最后大家都承受不了了，就一起漲上去了，所以說通脹對白酒、高端白酒、葡萄酒還是相對有利的。現在尤其是乳制品的漲幅比肉制品還要提前，它的拐點出現的時候比肉制品還要提前，所以它的盈利拐點就是在這一兩個月，那我們觀察原材料變動的時候正是投資股票的最佳時期，現在大家預計四季度CPI會降下來，原材料會降下來，其實乳制品和肉制品在慢慢漲，如果真正業績兌現的話，還是會漲一波的，所以現在它的漲幅還是溫和的，如果業績兌現，還會有大的漲幅。

　　程繼東（世紀證券高級行業研究員）：通脹賦予了高端白酒的投資屬性

　　程繼東認為在通脹的情況下，特別是通脹控制不下來的情況下，對于股票市場是不好的，俗話說“通脹無牛市”，道理是因為在通脹的情況下，政府的政策會比較緊縮，企業對價格的變化，如果太快、太不穩定的話，在定價政策、原材料采購上都出現比較難以把握的局面。所以整體而言，通脹對大部分股票是不利的。

　　具體到食品飲料行業，程繼東覺得要分開來看，比如白酒或者對于高端白酒來說，如茅臺、五糧液、國窖1573，它們已經從消費品變成附加投資的特點，就如同房地產一樣，為什么房地產價格上漲這么多？主要還是因為投資屬性，現在在通脹的情況下，我倒覺得通脹本身并不代表大家對高端白酒的投資需求增加，還要再加一個前提，就是我們的存款利率還很低的情況下，如果我們的通脹現在是6%，存款利率也是6%，就不會有太多人想拿著錢投資別的東西了。目前我利率是3%，通脹是6%，存在銀行里，每年貶值3個百分點，所以大家都想著買一些東西，所以買的時候一定要買供給相對有限的東西，因為供給沒有限制，比如你去買車、買鋼鐵，它的供給很大，只有高端白酒很明確的告訴你，我茅臺每年產量就這么多，五糧液也是這樣，前段時間瀘州老窖做了一個營銷，把國窖1573一壇一壇的拿出來賣，說我就產這么多，六千塊錢一壇，這就變成投資屬性了，所以我覺得通脹對高端白酒的影響是讓它附加了投資屬性，當然前期是我們的存款利率比較低。

　　程繼東：肉和乳制品取決于自身的談判能力

　　至于肉和乳制品，肯定是不具備投資屬性了，誰也不會囤肉、囤奶，所以對于它們的影響，程繼東覺得還是要看它們在這個行業里的談判能力，雖然可能原材料在漲，但如果在這個行業里談判能力很強的話，那產品價格也可以漲，把因為通脹造成原材料上漲的因素轉移給消費者，所以有些行業是可以的。

　　歸根到底，程繼東認為肉制品和乳制品主要區別于市場份額的提高，至于通脹不通脹，影響不是很大，如果它沒有談判能力，市場份額沒有提高的話，通脹時它們是受損的，比如說肉制品的上游是養殖戶，奶制品的上游是奶牛養殖戶，他們必須把成本轉嫁出去，中國的農民就這么多，養豬的和養奶牛的就這么多，他們是有轉嫁能力的，但如果下游肉制品行業或奶制品行業沒有談判能力的話，就轉嫁不出去，肯定是通脹的受損者，如果有議價能力，就能轉移出去。