提要：隨著終端價格和批發價格的節節攀升，市場對于茅臺出廠價的上調存在強烈預期。業內人士指出，從目前的情況看，茅臺出廠價每瓶上調60元到80元是有可能的。而一旦出廠價上調，將會給上市公司帶來真正的利好。

　　雖然節氣早已過了立秋，但國內很多地方依然酷熱難當。與天氣同熱的是今年的高端白酒市場：7月份以來，以茅臺為代表的部分名酒終端價格不斷上漲。記者在上海一家超市看到，53度茅臺的零售價已達到每瓶1048元，創下了近年來的新高。

　　漲價原因眾說紛紜

　　按慣例，天氣酷熱之時通常是白酒的消費淡季，茅臺等名酒在這個時候不斷漲價，背后的原因眾說紛紜。有人說，今年國內的旱情和水災推高了糧食價格，從而增加了白酒的生產成本。也有人認為，今年國內盛會較多，包括上海的世博會和即將召開的廣州亞運會，在一定程度上造成茅臺消費量的增加，從而推高了價格。

　　茅臺的公告顯示，從今年1月份茅臺酒出廠價格平均上調13%后，公司迄今尚沒有進一步的調價動作。記者從上海的一家茅臺酒特約經銷商處也了解到，之前茅臺給出的終端指導價是不能超過729元，但實際上目前的批發價都在800元以上了，零售價過千的情況也不罕見。

　　囤貨和缺貨是推手？

　　“事實上，我現在也沒完全搞清楚茅臺連續漲價的原因，但猜測是有人在囤貨。”上述經銷商謹慎表示。

　　在業界，不少經銷商持有同樣觀點。近年來，由于茅臺酒的終端價一直處于上漲通道，在某些人眼里，茅臺已經具備了一定的投資屬性。特別是最近兩年由于漲幅較大，有人已經喊出了“買茅臺股票不如買茅臺酒”。

　　在申銀萬國食品飲料業首席分析師童馴看來，把茅臺酒當投資品炒作是不太現實的，因為名酒一旦到消費者手上后流動性并不好。比如，如果私人囤積的茅臺拿到市面售賣，是很難辨真偽的。即使通過禮品渠道被回收，也還要打折。

　　“不過，由于茅臺近幾年連續漲價，的確有可能刺激部分消費者提前多買一些。畢竟，白酒是越陳越香，貶值的可能性很小。而這在短期內會造成需求量的放大。”童馴認為。

　　此外，廠家控量也起到了一定的推動作用。但有分析人士認為，廠家控量并不是有意為之。“茅臺產地的不可復制性和獨特工藝決定其存在產能瓶頸，今年的新增銷量主要通過團購、新開專賣店等渠道消化掉了”。

　　給中檔酒騰出空間

　　隨著終端價格和批發價格的節節攀升，市場對于茅臺出廠價的上調存在強烈預期。業內人士指出，從目前的情況看，茅臺出廠價每瓶上調60元到80元是有可能的。而一旦出廠價上調，將會給上市公司帶來真正的利好。

　　不過，童馴認為，因為產銷量有限，即使茅臺酒提價，茅臺廠本身可能并不是最大的贏家，真正的受益者是中檔酒。“比如，在300元至400元的中檔酒和700元的茅臺間，消費者多半傾向選茅臺，但如果茅臺漲到1000元以上，中檔酒的性價比優勢就逐漸出來了。此時中檔酒可以跟漲，更重要的是可以在銷售上放量，這樣對業績有很大的提振作用。”童馴說。

　　從上市白酒企業已發布的中報來看，二線品牌的業績增速遠高于老牌名酒。比如，古井貢酒中期業績增長201%，洋河股份增長81%，而貴州茅臺中期業績增長11%，瀘州老窖增長22%。“從長遠來看，隨著收入分配改革的推進和中產階級群體的增長，我國的白酒消費將由高低端各占一頭的啞鈴形逐漸變為紡錘形，中檔酒的增長潛力很大，有望復制茅臺等名酒在2004年到2007年間的輝煌表現。”童馴認為。