評級：中性

　　評級機構：安信證券

　　2007年實力雄厚的中糖集團下屬子公司———中皇有限公司開始了對酒鬼酒的重組，標志著公司的新生。安信證券研究員李鐵指出，公司從聚焦品牌的戰略出發，大規模壓縮公司的產品線，目前擁有以酒鬼系列的高端產品和湘泉系列的中、低端兩個系列的16個規格的產品。公司于2001埋藏了洞藏酒鬼酒430噸，并宣布2008年7月8日開啟。2008年北京奧運會的勝利召開，使得洞藏酒開始進入收獲期。內參酒2006年才正式推出，目前銷售占比就已達到公司收入的15%，而且毛利水平僅次于洞藏酒。內參酒在湖南、北京、廣東等市場以會員制的形式通過口碑傳播。這種營銷方式通過大城市六七家經銷商為配送中心作團購，由于渠道費用很低，經銷商有很高的積極性。

　　李鐵預計公司2008-2010年每股收益為0.11、0.24和0.45元。目前公司估值偏高，給予“中性-A”的投資評級。在第二陣營的高端白酒市場競爭日趨白熱化的情況下，如何快速占領市場，提高品牌影響力成為關鍵。