高端白酒寡頭壟斷格局已基本形成目前我國400元以上的高端白酒市場已基本由水井坊等四大品牌壟斷。老八大名酒的品質保證，悠久的文化和巨額的資金投入，創造了絕大部分對手難以企及的進入壁壘。我們相信，未來幾年將繼續由這四大品牌來瓜分高檔白酒市場每年10%左右的銷量增長。

　　體驗營銷和非傳統市場開拓凸現公司的差異化經營策略不斷開拓市場藍海是公司管理層一直奉行的經營戰略。公司是第一個將白酒與體育完美結合，也是白酒高檔化的首倡者，并由此獲得兩次經營上的飛躍。未來公司將會以“高尚生活元素”為核心來推動高端生活體驗式營銷，并與Diageo合作重點開發夜場和海外等非傳統市場，來實現與對手的差異化競爭。

　　業績高速增長的三駕馬車：稅率、銷量與提價兩稅合一使得08年公司所得稅稅率下降了20個百分點；行業領導者的控量行為促進銷量猛增；CPI高漲有利于持續的提價。稅率下降、銷量猛增和持續提價將會成為水井坊未來幾年業績增長的關鍵推動力。

　　風險提示持續緊縮的政策和宏觀經濟增長可能的放緩，對高端白酒未來的銷售會帶來一定的不利影響。