貴州茅臺一季報顯示其營業(yè)收入達(dá)199,349萬元，同比增長25.57%；營業(yè)利潤達(dá)122,199萬元，同比增長39.97%；凈利潤為91,704萬元，同比增長63.3%。

　　據(jù)招商證券研究報告，貴州茅臺凈利潤較大幅度增長有兩方面原因：其一是普通酒提價20%，陳年酒出廠價今年初提價高達(dá)75%。同時，由于2008 年新稅法的實施，使得貴州茅臺一季度實際所得稅稅率為24.99%，同比下降了10.78%。

　　另一家白酒類上市公司五糧液一季度的業(yè)績卻高于多家機構(gòu)預(yù)期。該公司一季度營業(yè)收入達(dá)308,614萬元，同比增長2.5%；營業(yè)利潤達(dá)135,135萬元，同比增長達(dá)20.3%；凈利潤為100,810萬元，同比增長35.5%。

　　中信證券研究報告指出，除了受益于漲價以及新稅法，五糧液業(yè)績增幅高于預(yù)期的更重要原因，在于公司開始進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。中信證券分析指出，五糧液開始控制普通五糧液的銷量，主推高檔酒，高檔酒的銷售費用低而毛利率高，由于毛利率提升和費用下降，貢獻(xiàn)的凈利潤增長達(dá)63%左右。

　　值得注意的是，在這三家競爭頗為激烈的白酒類公司中，瀘州老窖一季度的收入大幅增長，一定程度上受益于貴州茅臺銷量受雪災(zāi)影響下降以及五糧液的控量。

　　瀘州老窖一季度年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入126,676萬元，同比增長86%；營業(yè)利潤為70,188萬元，同比增長達(dá)205%；凈利潤為51,273萬元，同比增長高達(dá)262%。據(jù)興業(yè)證券研究報告，瀘州老窖對產(chǎn)品的提價使得銷售收入大幅度增長，同時，公司實際所得稅稅率同比下降了11.53%。除此之外，投資收益也為公司業(yè)績“錦上添花”。一季度該公司出售房地產(chǎn)公司股權(quán)和收到華西證券的投資收益，投資收益達(dá)到9,566 萬元。

　　分析人士指出，雖然白酒類上市公司一季度業(yè)績喜人，但應(yīng)注意白酒行業(yè)的周期性。由于一季度是白酒的銷售旺季，對于公司業(yè)績提升會有一定作用。實際上，基金對于這幾家公司看法也出現(xiàn)了分歧。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，第一季度，56只基金持有瀘州老窖的股份已高達(dá)其流通股總量的48.87%，較2007年末的32.41%有很大幅度增加。基金對其重倉持有的貴州茅臺也進(jìn)行了少量增持，基金的持倉占流通股總量的比例由45.88%提高至48.69%。但對比五糧液一季報和2007年年報前10 名無限售條件股東的持股情況，2007年前10名均為基金，而一季度下降為9家，持股數(shù)量也出現(xiàn)下降。