小麥價格將受國家調控上下波動
一、產區小麥市場總體平穩，局部地區價格略有波動
河南周口地區貿易商新麥收購價格1470元/噸，面粉廠收購價格1500—1510元/噸，較上周提升10元/噸；鄭州地區面粉廠新麥收購價格1520元/噸，陳麥進廠價格1570元/噸，價格保持穩定；南陽二等混麥糧庫收購價格1460元/噸，面粉廠進場價格1480元/噸；安陽二等混麥面粉廠收購價格1520元/噸，二等白麥面粉廠收購價格1560元/噸，價格保持穩定，糧庫收購已停；漯河地區農村收購點小麥收購價格1440—1460元/噸；平頂山地區秋收工作已陸續開始，面粉加工企業小麥收購價格1520元/噸，個體糧商站臺車板價為1560元/噸，均與上周持平，但交易量較前期明顯縮小。
河北邯鄲地區面粉廠二等白麥收購價1570-1580元/噸，價格基本穩定；藁城地區普通白麥糧庫、面粉廠收購價1570元/噸，上漲20-30元/噸左右；石家莊地區二等以上混麥面粉廠、貿易商收購價1560元/噸左右，邢臺寧晉地區二等以上混麥貿易商收購價1530元/噸，面粉廠收購價1560元/噸，保定地區貿易商小麥收購價1600元/噸，廊坊地區面粉廠貿易商二等小麥送廠價1640元/噸，衡水地區糧庫二等以上白麥收購價1600元/噸，面粉廠收購價1610元/噸，價格延續平穩。
山東聊城地區收購點小麥收購價1600元/噸，面粉廠收購價1620元/噸，優麥濟麥17、濟麥20收購價1660元/噸，保持平穩；棗莊地區貿易商新麥收購價1520-1530元/噸，面粉廠收購價1560元/噸，保持穩定；臨沂貿易商新麥收購價1540元/噸左右，面粉廠收購價1590-1600元/噸，保持穩定；德州地區普通白麥面粉廠收購價1590-1600元/噸，貿易商收購價1580元/噸，穩定；淄博面粉廠小麥收購價1620元/噸，貿易商普通白麥收購價1580元/噸，優質小麥收購價1640元/噸，基本穩定；濟寧地區貿易商小麥收購價1540元/噸，面粉廠收購價1560元/噸左右，鄒城地區面粉廠小麥收購價1560-1580元/噸；濟南地區小麥個體收購價格在1550-1570元/噸，面粉加工企業收購價格1600元/噸，儲備庫等購銷企業入庫價在1620元/噸左右，每噸下跌10元。
江蘇宿州市場新白小麥收購價格1510元/噸，略降；2級紅小麥收購價格1480元/噸，持平。東海貿易商二等白麥收購價1520元/噸，少數容重偏低的輪換陳麥站臺價1650元/噸左右，均保持穩定。泗陽地區面粉加工企業收購本地新小麥價格現在為1480元/噸，下降10元/噸，一些小麥經銷商就船收購價格1480-1500元/噸，持平。安徽的阜陽新麥貿易商站臺收購價1500元/噸左右，面粉廠收購價1500-1520元/噸，陳麥面粉廠收購價1540元/噸，保持穩定。
二、鄭麥期貨價格先揚后抑，市場跟隨外盤回調整理
上周，鄭強麥主力WS805合約前三個交易日在美麥暴漲刺激下上沖至2129元,后兩個交易日也因美麥下跌而收陰。周五主力合約WS805早盤開于2087元/噸，最高至2091元/噸，全天最低2067元/噸，收于2073元/噸。本周新增倉單數為1139，倉單總量為8003張，有效預報為3132張，倉單平穩增加。從圖形上看，主力805合約以中陰線報收，盤中反彈未能收復5日均線，短線趨弱態勢明顯，盡管暫受10日均線支撐，但在市場近期持續增加的做空壓力下，預計10日均線的淪陷難以避免。此外，指標MACD中DIF從走平開始下傾，隨機指標KDJ死叉向下，因此短線期價可能會繼續慣性下探。從基本面看，隨著雙節的到來，面粉市場應該進入一個銷售旺季，面粉加工企業生產積極性應有所提高，但面粉加工企業為應對秋收工作對小麥上市量的影響，多數企業在前期已儲存了一定的小麥用于近期加工需要，因此目前面粉企業采購欲望有所降低，而中儲糧委托的定點收購企業大多已經停售，市場采購主體減少，小麥價格也逐步趨于穩定。有關市場人士分析，美麥期價在經歷了連續大幅上漲后，技術指標的超賣狀態必然要求市場進行調整，受其影響鄭麥期價也隨之進行連鎖反應。國內小麥與國際市場相比，供給形勢相對寬松，缺乏大幅上漲的支撐。就技術面來看，目前均線系統仍對價格形成支撐，也很難出現大幅度的下跌。建議投資者注意減持多倉規避回調風險，但在上升趨勢尚未扭轉前，也不宜盲目追空。
三、收購總量接近去年水平，托市數量同比延續萎縮
據統計，截至9月10日，河北、山西、江蘇、安徽、山東、河南、湖北、四川、陜西、甘肅、新疆11個小麥主產省各類糧食企業累計收購2007年新產小麥4088.6萬噸，已基本接近去年水平。其中：國有糧食企業收購3505.7萬噸，占收購總量的86%，比上年同期減少739.6萬噸。河北、江蘇、安徽、山東、河南、湖北6省中儲糧委托收儲庫點按最低收購價累計收購2829.4萬噸，占國有糧食企業收購總量的81%，比上年同期減少931.4萬噸。分地區看，河南1268.9萬噸、江蘇581.2萬噸、安徽484.9萬噸、河北194.7萬噸、湖北193.6萬噸、山東106.1萬噸。夏收以來，產區六省小麥托市收購數量每月都呈下降態勢，6月份托市收購量為1506.2萬噸，每五日平均收購量為291.9萬噸；7月份為913.6萬噸，每五日平均收購量為146.42萬噸；8月份為369.4萬噸，每五日平均收購量為51.56萬噸；9月5日—10日的托市收購量為22.5萬噸，說明中儲糧定點企業托市收購工作大多已經停止，估計距離托市收購結束的這后半個月收購數量也不會有大的起色。
四、加工企業備貨相對積極，小麥拍賣繼續保持旺銷
上周四，國家在安徽糧食批發交易市場（含河北、山東、江蘇、湖北4個分會場）和鄭州糧食批發市場，組織了第41次最低收購價臨時存儲小麥競價銷售。計劃數量148.7萬噸（其中2006年139.81萬噸、2007年8.89萬噸），實際成交68.63萬噸（其中2006年62.85萬噸、2007年5.78萬噸），成交率46.2%。安徽糧食批發交易市場計劃拍賣數量為83.69萬噸，實際成交31.86萬噸，成交比率38.07%。鄭州糧食批發市場計劃拍賣數量65萬噸，實際成交36.7742萬噸，成交比率56.57%。此次交易的成交量和成交率與前一周相比有所上升，安徽市場成交均價與上周基本持平，鄭州市場成交均價比上周有所下降。自8月份以來，盡管國家最低收購價小麥拍賣數量不斷增加，但市場基本上保持了旺銷的態勢。分析原因：
一、是近期農戶的惜售心里雖有所松動，但大多仍持觀望態度，上市量并不大；
二、是產區多數地方新麥市場價格仍舊高于最低收購價，局部地區價格雖有波動，但整地價格依然處于高位運行；
三、是隨著雙節的來臨，國內面粉需求有所增加，面粉廠加大了日處理量，加之秋糧收獲季節即將到來，加工企業為秋收期間準備庫存，采購積極性較高。
四、國家調控市場能力較強，小麥價格難有大的波動
8月份以來，國內小麥市場波動較大，先漲后落，再后來又恢復了基本平穩、高位運行的狀態，并一直延續至今。其間不乏局部地區價格仍還有小幅漲漲落落，但從市場整體來看仍屬基本平穩的。筆者認為，后期的國內小麥市場雖有眾多因素影響，但國家政策仍是左右市場的主導力量，由于小麥市場國家具有較強的調控能力，政策的導向是保持小麥價格的總體穩定，后期的小麥價格也難以出現大幅波動的局面。
一是目前小麥收購總量已經接近去年，雖然今年托市收購數量低于去年同期，但大部分仍是最低收購價收購，主要糧源仍為國家掌控。
二是有關部門整理數據顯示，連同集中銷售、網上銷售及跨省移庫計算在內，截至9月上旬，皖蘇鄂豫冀魯6省托市陳麥留存率24%、0%、49%、60%、55%、22%。綜合考慮各主產省托市陳麥當前留存量及前期投放節奏，除江蘇已清倉以外，其余5省托市陳麥均可保證未來至少一個月的競價銷售投放，托市小麥銷售進程依然穩定。我們都知道，8月的市場波動是在加工企業提價收購農戶小麥并不能奏效，轉而采購托市小麥后逐步平息下來的，這充分驗證了最低收購價小麥對市場的調節作用。
三是雖然最低收購價小麥銷售數量存在地區差異情況，市場也曾為江蘇小麥市場擔心，但上周的小麥拍賣，江蘇即投放10萬噸小麥新糧，市場擔心的銷售空檔問題不會出現。
四是國家糧食局相關人士曾表示，今年最低收購價小麥政策的執行，一是要保證市場供應，再有就是要使小麥市場價格穩定。對市場的調節可以調整市場拍賣數量和拍賣頻率，但拍賣的價格不會變，過來的最低收購價小麥拍賣銷售也基本證明了這一點。后期最低收購價小麥銷售作為市場供應的主渠道，其成交價格引領市場的“標桿”作用將會越來越明顯。
五是據有關部門9月公布的《中國糧油市場供需狀況報告》，預測2007年中國小麥播種面積為2,300萬公頃，預計2007年小麥產量為10,700萬噸，對小麥播種面積和產量預測基本持穩。總體看我國小麥市場供需仍是基本平衡，略有結余，市場價格仍不具備大幅波動的條件與基礎。
六是9月份美國農業部供需報告顯示，2007/08年度全球小麥進口和出口數據均下調了180萬噸。澳大利亞小麥出口數據下調了150萬噸，加拿大和歐盟27國均下調了100萬噸，因為這三個國家的小麥產量數據下調。不過俄羅斯出口數據上調了100萬噸，美國出口數據上調了70萬噸，從一定程度上抵消了上述三國的降幅。全球小麥飼料用量數據下調了150萬噸，原因是供應吃緊，價格上漲。歐盟27國小麥飼料用量數據下調了110萬噸。全球小麥產量數據的降幅只從一定程度上被用量降幅所抵消，因而全球小麥期末庫存數據下調了240萬噸，為1.124億噸，這將是30年以來的最低水平。
總體看，全球小麥市場供求依然緊張，國際市場總體仍體現利好。不過由于我國小麥市場受國內供需基本面及政策的約束較大，加之進出口數量較小，市場運行相對獨立，國際市場對國內市場的影響作用有限。