大的長周期的情況來看,在今年初國際市場就已經達成一致,認為國際糖市面臨短缺,但近期各機構紛紛上調15/16榨季短缺數量,Kingsman近期表示,預計全球糖市2016/17年度的供應缺口將達到780萬噸,因消費量高于預期。Kingsman預計2015/16年度全球糖市供應缺口為530萬噸。Platts Kingsman將2016/17年度糖市供應短缺預估上調約137萬噸,主要因非洲東南部消費量增加。其表示前次預估值過低。對于2015/16年度,Kingsman將糖市供應短缺量預估由上月的短缺330萬噸上調約200萬噸,因印度和泰國消費量增加,且巴西中南部產量尤其是2015年4季度產量減少。食糖貿易商Czarnikow近期將明年全球糖市供應短缺預估上調一倍,因巴西潮濕天氣限制了糖廠的甘蔗壓榨能力。他們認為2015/16年度全球糖市供應短缺預估上修至820萬噸,之前預估缺口為410萬噸。

    在墨西哥,收割進度持續加速。本周的收割量為16萬3445噸,幾乎和去年相同,累計產糖產量為43萬1672噸,同比少了14.3%,小于上周21%的減幅。農業良率提高到84噸/公頃,好于上個榨季的80.83噸/公頃和上周的83.18噸/公頃。工業良率為9.29%低于去年的9.61%,含糖量為11.79%低于2014年的12.42%。

    在俄羅斯,本榨季從9月1日開始,截至12月21日糖產量達為479萬噸,高于去年同期的426萬噸。甜菜加工量為3180萬噸高于去年同期的2950萬噸。送到工廠的甜菜總計有3340萬噸,其提取率為15%與上年同期持平。俄羅斯有36家制糖廠經營多于去年同期的26家。估計總產量在500萬噸,同比增加60多萬噸。

    從國內食糖市場來看,上周公布了進口數據,11月我國進口糖約26萬噸,同比減少14.46%,進口均價為353.83美元/噸,其中從巴西進口10.29萬噸,從澳大利亞進口7.84萬噸,從古巴進口3.35萬噸,從泰國進口2.65萬噸,從韓國進口1.8萬噸,2015年截至11月我國累計進口糖434.55萬噸,同比增加39.42%。從此進口數據來看,完全符合市場預期,市場對于12月的預期同樣在25-30萬噸之間的水平。我們會發現從上榨季進口總量上來看,超過了配額內+配額外行業自律的量,這主要是由于在上榨季初對于行業外進口管控力度不足導致的。而本榨季,國家相關部門已經表態,對于進口管控要從嚴從緊,而對于新榨季的配額外進口行業自律的量是在190萬噸,那么理論上進口量應該在385萬噸以內。

    整體來看,國際國內市場依然處在長期牛市中,前期筆者推薦介入多單繼續持有,但筆者依然仍為上漲行情不會一蹴而成,所以并不建議投資者追高,最好的策略依然是逢低買入,長期持有,目前來看,正是處在底部不斷抬高的過程中。