美國農業部（USDA）供需報告偏空，南美產區降雨，標普下調歐洲9國評級，短期內利空頻襲，引發了豆類期貨市場的劇烈反應。昨日，國內豆類商品再度大跌，連續第三個交易日跳空走低。經歷“三級跳”后，期價此前近一個月的反彈也已消耗殆盡。

　　截至周一收盤，大商所豆類期貨全線收綠且弱勢加深。其中，大豆主力1209合約收報4259元/噸，下跌68元或1.57%;豆粕主力1209合約較前一交易日下挫45元，報2873元/噸，跌幅高達1.54%;豆油期貨也延續調整，主力合約報價收低至8886元/噸，跌逾1.5%.

　　業內人士認為，此輪豆類期貨的急速回調，緣于供需預期與宏觀面的多重影響。天琪期貨分析師于瑞光表示，上周美豆反彈至1250美分/蒲式耳附近后，市場多空分歧明顯加劇。近期南美地區出現的降雨令豆類市場天氣買盤追漲動力減弱，恰巧又與美國農業部偏空的供需報告形成雙重壓力，致使豆類市場漲勢受阻，期價連續大幅回落。

　　全球大豆定價中心在美國，伴隨產量的上升，南美市場影響力也日益加大。近期，兩大市場連續出現利空豆價的消息。美國農業部日前公布的1月豆類供需報告預計，2011/2012年度美豆產量為8317萬噸，較上月預估上調28萬噸。壓榨量調低28萬噸至4395萬噸，同時出口下調68萬噸至3470萬噸。受此影響，期末庫存預計達到749萬噸，較上月預估大幅上調123萬噸，明顯高于市場預期。

　　與此同時，支撐此前上漲的南美天氣因素也正在弱化。來自南美大豆主產國巴西的最新消息顯示，上周五巴西南部部分谷物種植關鍵地區出現大雨，盡管難言干旱結束，但無疑將有助區內大豆生長的恢復。

　　“自去年11月末12月初，南美拉尼娜天氣特征逐漸顯現，支撐了美豆價格階段反彈，國內豆類期價也追隨外盤回暖。但近期供需預期有疲軟的跡象，需求放緩再次成為關注的焦點。從USDA公布的每周出口銷售數據可以看到，新年度美豆的出口進度明顯落后，截至1月5日僅完成全年銷售任務的69%,而去年同期已完成88%,出口仍留有較大的下調空間。”新湖期貨豆類分析師苗瑾稱。

　　此外，歐債問題的持續發酵難免對豆類商品帶來負面影響。13日，評級機構標普宣布下調法國等9個歐元區國家的長期信用評級再度引發市場憂慮。南證期貨分析師徐蔚表示，目前來看，歐元區國家的評級前景仍不樂觀，全球市場系統性風險因素再度顯現，強勢美元將對商品市場形成整體沖擊。

　　原本供需環節的利多因素變臉為利空，宏觀面亦前景難料，使得大多數分析師都看空近期的豆類市場，當然也包括國內的連豆期貨。于瑞光稱，國內豆類市場缺乏實質性利多因素支撐，豆粕在節前飼企采購接近尾聲及油廠競相壓價出貨等因素影響下更是處于領跌局面。伴隨進口大豆到港，成本緩慢下移，沿海油廠壓榨虧損程度繼續緩解，現貨套保壓力仍是制約豆類盤面反彈的重要阻力。整體來看，目前國內外豆類市場重回下行通道，在南美地區重新累積出新的利多題材前，投資者應以減持多單、規避風險為宜。

　　苗瑾也認為豆類短期仍有下跌空間。“美豆短期調整目標在1100美分/蒲式耳，而國內大豆期價料向4200元/噸附近回探。”苗瑾稱。