千禾味業(yè)經(jīng)營風險(一)保有較多半成品的風險

    由于公司的中高端醬油和部分食醋產(chǎn)品的生產(chǎn)周期長(超過 180 天)，因此 公司在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中保有較多數(shù)量的半成品。2011 年末、2012 年末、2013年末，公司的在制品(包括原油、原醋)余額分別為 2，191.63 萬元、3，427.36 萬元、3，649.61 萬元，占存貨的比例分別為 25.24%、36.16%、35.27%。隨著公司 調(diào)味品市場規(guī)模的擴大，預(yù)計未來公司半成品規(guī)模還將繼續(xù)增長。半成品的存儲對溫度、濕度、潔凈度等有較高要求，如果公司的倉儲管理出現(xiàn)意外，公司保有的半成品存在品質(zhì)下降甚至損壞的風險。同時保有較多的半成品增加了存貨數(shù) 量，增加了因市場價格變動帶來的存貨跌價風險。

    千禾味業(yè)經(jīng)營風險(二)質(zhì)量控制風險

    產(chǎn)品安全和質(zhì)量是食品企業(yè)的生命，公司建立了從研發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售、品管到環(huán)境保護等各個環(huán)節(jié)的全面質(zhì)量控制系統(tǒng)，通過了 ISO9001:2008 質(zhì)量管 理體系、ISO22000:2005 食品安全管理體系、ISO14001:2004 環(huán)境管理體系和 ISO10012:2003 計量檢測體系。公司是四川省質(zhì)量信用 AA 級單位，自成立以來 公司產(chǎn)品未發(fā)生過產(chǎn)品質(zhì)量糾紛和訴訟。盡管公司嚴格、系統(tǒng)的質(zhì)量控制機制能 合理保證公司產(chǎn)品質(zhì)量，但是如果因意外等原因發(fā)生產(chǎn)品質(zhì)量問題，公司不僅負 有賠償責任，聲譽和產(chǎn)品銷售都可能受到嚴重不利影響。如果公司沒能及時處理 和善后，甚至可能出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷、凈利潤大幅下滑以至虧損的情況。

    千禾味業(yè)經(jīng)營風險(三)子公司經(jīng)營場地的潛在不確定性風險

    公司的全資子公司石家莊恒泰所使用的租賃房產(chǎn)為當?shù)伛R家莊村民委員會 的集體土地上所蓋房產(chǎn)，雖然截至本招股說明書簽署日，政府機關(guān)沒有下達任何 有關(guān)拆遷或改建的通知或決定，也沒有第三方對公司上述租賃房產(chǎn)提出異議，但 上述租賃房產(chǎn)仍存在被政府主管機關(guān)拆遷改建的可能性，公司持續(xù)租賃該等房產(chǎn) 存在不確定性的風險。

    千禾味業(yè)經(jīng)營風險(四)技術(shù)失密的風險

    在自主創(chuàng)新過程中，經(jīng)過不斷探索，公司開發(fā)出多項具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核 心技術(shù)，其中部分核心技術(shù)已申請專利。盡管公司建立了嚴格的保密制度和措施， 并與高級管理人員、核心技術(shù)人員簽訂了《技術(shù)保密協(xié)議》，以保護公司技術(shù)安全，但大部分技術(shù)難以通過專利保護，公司存在技術(shù)失密的風險。

    千禾味業(yè)經(jīng)營風險(五)經(jīng)銷模式的風險

    公司調(diào)味品產(chǎn)品的銷售以經(jīng)銷商經(jīng)銷方式為主，食品添加劑產(chǎn)品也有部分通 過經(jīng)銷商銷售。公司通過與經(jīng)銷商簽訂年度經(jīng)銷合同的方式，對經(jīng)銷商進行規(guī)范和管理。經(jīng)銷商主要在其購銷業(yè)務(wù)上受本公司影響，其余管理皆獨立于公司。如 果經(jīng)銷商不能較好地理解公司的品牌理念和發(fā)展目標，或經(jīng)銷商的實力跟不上公 司發(fā)展要求，或因經(jīng)銷商嚴重違反合同，公司將解除或不與其續(xù)簽經(jīng)銷合同，從 而對公司的銷售收入造成影響。