從全年角度和消費淡旺季轉換角度來看，我們認為，個人消費品特別是乳品和啤酒行業將成6月份領跑品種。

　　我們分析后認為，個人消費品第二、三季度相對熱度當仁不讓，特別值得指出的是乳品龍頭公司有望發生事件性機會，同時，啤酒消費旺季即將開始。

　　同時，6月份世界杯將助推主題投資，乳品肉制品等個人消費品周期性更為淡化，有助于相關板塊的二級市場表現，因此本月繼續重點推薦乳品和啤酒板塊。實際上，行業數據也支持上述投資思路，乳品行業全年噸產品價格和產量增長率分別為9%和10%、銷售收入增長率20%；啤酒行業全年噸酒價格、產量和銷售收入增長率分別有望達到3%、7%和10%左右；白酒行業四年來當月增速環比首次連續下滑。

　　我們認為，食品飲料板塊主要風險因素為：1)月度銷售數據低于市場普遍預期。2）個股事件性機會久拖不決，可能影響投資組合短期內表現。3）二季報遠低于市場普遍預期。目前來看，伊利股份將成為一年內唯一具有超額收益的大市值投資品種；我們本月投資組合將全部配置個人消費品：乳品70%、啤酒30%。乳品繼續納入伊利股份,啤酒納入青島啤酒和燕京啤酒。銀河證券  (原載于東方早報)