供應(yīng)量正是充足時(shí)。截至4月30日，云南省累計(jì)產(chǎn)糖166.58萬(wàn)噸(同比減少3.97萬(wàn)噸)，累計(jì)工業(yè)銷(xiāo)糖72.66萬(wàn)噸(同比增加2.73萬(wàn)噸)，銷(xiāo)糖率43.62%(同比上升2.62個(gè)百分點(diǎn))，工業(yè)庫(kù)存93.92萬(wàn)噸(同比減少6.7萬(wàn)噸)。產(chǎn)糖量和同期相比減少程度并不大，而后期還有相當(dāng)一批糖廠收榨時(shí)間將延續(xù)到本月中旬，這樣到5月底時(shí)的云南糖供應(yīng)量仍將比較充足。

　　銷(xiāo)量環(huán)比略增同比偏低。從銷(xiāo)量環(huán)比上看，截至到4月份，銷(xiāo)量和銷(xiāo)售率并未有明顯上升。而同比上看，近10個(gè)榨季中，本年4月份的累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H只能算中偏下。

　　目前省內(nèi)庫(kù)存量充足。從庫(kù)存量上看，截至4月底的食糖工業(yè)庫(kù)存在十年中處于中偏上位置，雖然存量沒(méi)有前幾個(gè)榨季多，但從庫(kù)存產(chǎn)量比上來(lái)看，4月庫(kù)存處于比較高的位置。從對(duì)省內(nèi)昆明、廣通、大理三地的實(shí)際庫(kù)存調(diào)查情況來(lái)看，截至5月上旬，昆明庫(kù)存量大約在21-23萬(wàn)噸之間，廣通甸尾庫(kù)存量大約20萬(wàn)左右，大理祥云庫(kù)存大約27-28萬(wàn)噸，全省社會(huì)庫(kù)存約有不到70萬(wàn)噸。隨著榨季生產(chǎn)收尾的臨近，廠里庫(kù)存會(huì)逐步轉(zhuǎn)移到這三個(gè)市場(chǎng)的中轉(zhuǎn)倉(cāng)庫(kù)。從各地方庫(kù)存的出入情況了解到，昆明市場(chǎng)走庫(kù)速度比較快，相應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)格雖偏高但仍能為市場(chǎng)接受；而相比之下廣通大理兩地由于受鐵路運(yùn)輸方式的影響，出庫(kù)情況不太好，出庫(kù)較慢，4月份出庫(kù)量比往年同期少四成左右。

　　高糖價(jià)下消費(fèi)出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)的可能性不大。從近幾個(gè)榨季的銷(xiāo)售跟蹤情況來(lái)看，由于受上年干旱減產(chǎn)和大經(jīng)濟(jì)環(huán)境下成本上升的壓力的影響，糖價(jià)階梯式上升，全國(guó)銷(xiāo)區(qū)糖價(jià)仍處于高位。同時(shí)消費(fèi)量受到糖價(jià)抑制，消費(fèi)市場(chǎng)替代品又開(kāi)始熱銷(xiāo)。預(yù)計(jì)后期(5-9月)銷(xiāo)量增速放緩，銷(xiāo)售壓力增加。消費(fèi)量在今年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響下，出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)的可能性進(jìn)一步減小。

        基本面上，目前各地氣溫有逐漸升高的趨勢(shì)，但食糖消費(fèi)缺乏持續(xù)性，加之食糖價(jià)格高企抑制了終端的采購(gòu)熱情，因此糖市仍處于淡銷(xiāo)格局。預(yù)計(jì)在6月份之前，銷(xiāo)量將不會(huì)出現(xiàn)明顯改觀，糖價(jià)在季節(jié)性調(diào)整的壓力之下仍將維持震蕩。與此同時(shí)，雖然糖市上傳出的國(guó)儲(chǔ)糖拋售的消息尚未得到證實(shí)，但這仍在一定程度上加大了市場(chǎng)的恐慌情緒，可見(jiàn)當(dāng)前糖市基本面缺乏能助推糖價(jià)上行的因素。從盤(pán)面來(lái)看，本周鄭糖疲態(tài)盡顯，在多頭難以積聚動(dòng)能推高期價(jià)之際，空頭資金乘勢(shì)打壓，使得期價(jià)下穿了均線系統(tǒng)，并沖擊了6500重要關(guān)口，但能否有效下破，仍需在下周進(jìn)一步驗(yàn)證。目前鄭糖仍處在下跌通道中，空頭行情尚未結(jié)束，預(yù)計(jì)下周鄭糖將破位下行。操作上建議空單繼續(xù)持有，目標(biāo)位看至6000。