基本面上，美國農業部(USDA)周一表示，埃及2011/12市場年度糖產量預計從之前一年的183萬噸升至203萬噸。埃及甜菜產量預計從75.5萬噸增加至94.5萬噸，因種植面積擴大，而甘蔗產量料大體持穩在108萬噸。但美國農業部駐開羅專員補充稱，下年度埃及糖進口料增加31萬噸至143萬噸，因阿拉伯人口最多的埃及的國內需求快速增長。當地媒體報道稱，埃及國營買家重新發布30萬噸的糖進口招標，以幫助滿足該國夏季需求。

　　目前，制糖企業對后市大部分看多，期望后期糖價能夠上漲到前期高點，因而有實力的廠商仍保持高庫存。但從當前的市場情況看，中國央行屢次上調存款準備金率和利率，且國家調控的頻率顯著增加，調控力度逐步增強，股市、期市將受到資金緊縮的影響，實體經濟也不例外。制糖企業保持高庫存將占用大量資金，在資金流動性下降以后，其資金周轉不靈時勢必會對企業生產經營造成影響，部分企業在后期將可能集中拋售，這對糖價不利。

　　我國原糖進口配額為194.5萬噸，去年全年進口量為176萬噸，已接近配額。今年1—3月份，我國累計進口食糖79323噸，同比減少10.83%，其中3月份進口食糖45387噸，同比減少38.88%，后期在進口盈利較大的情況下，估計進口量將出現較快增長。據了解，當前國內原糖加工能力為20萬噸/月，受加工能力限制，進口原糖對市場的沖擊具有滯后性，而一旦加工完畢并投放市場，鄭糖的高位運行態勢將被打破。

　　弘業期貨指出，鄭糖高居不下的局面已經被打破，市場應關注后期的消費情況。5月是一個連接生產期和純消費期的關鍵月份，也是一個傳統意義上的消費淡季，鄭糖在這個月份繼續下跌的可能性較大，投資者應逢高沽空。