上周，ICE原糖大幅上行，市場消化了印度糖出口的利空消息。雖然印度糖出口的壓力依然為投資者所擔憂，但現貨供應緊張的基本面支撐原糖價格繼續上行。從技術上看，美原糖3月合約繼續保持在26—33美分之間振蕩，但多條均線收斂后再次發散，K線順5日均線上行。

　　國際方面，據道瓊斯消息，業內人士稱，在10月份至12月15日期間，因天氣條件有利于糖廠壓榨更多的甘蔗，新榨季印度最大的糖產區馬邦的糖產量增長了6%。

　　鄭糖方面，上周五，鄭糖早盤高開急速拉高后振蕩走跌，第一小節結束后才逐步企穩后振蕩上行尾盤收于高位，SR1109合約最終以6768元/噸收盤。從技術上看，鄭糖在經過近1個月的整理后，行情振蕩上行突破前期振蕩區間，均線系統收斂后再次發散，K線順5日均線上行。由于本榨季白糖行情生產成本提高，鄭糖下行空間較小，預計后市總體以振蕩向上為主。

　　上周五，國家公布消息稱將于12月22日放儲20萬噸，但盤面表現依然強勢。拋儲后本榨季未來補庫壓力巨大，短期利空，中長期利多。投資者短期內可保持逢低買入的振蕩交易思路。

　　目前，鄭糖SR1105合約重要支撐為5960和6250，重要阻力為6680和6830一線；鄭糖SR1109合約重要支撐為6080和6350，重要阻力為6800和6950一線。

　　操作上，鑒于鄭糖向上突破，投資者原有多單可繼續持有或逢低買入SR1109合約，目標為6800上方。目前，鄭糖SR1105與SR1109價差再次擴大，穩健型投資者可在價差達到150元/噸以上時，買入SR1105合約拋出SR1109合約進行套利交易。