國家拋儲與收儲對糖價的影響
一、國家儲備糖的“來龍去脈”及作用簡介
國家儲備的職責就是起到蓄水池的作用，通過政府的運作，直接傳達政府對白糖的調控政策。而這些政策的背后目的就是響應國家整體經濟政策，理順市場價格，燙平減緩甘蔗的三年豐產和三年減產的過激波動，指導市場預期，提高蔗農的收入。這是國儲與地方儲備以及企業聯合自救的本質區別。
國家儲備糖的來源：1、糖價較低時，保護農民利益收購而來。2、國家通過進口而儲備。國家儲備糖的來源起到“收”的作用，一方面可以起到保護農民或糖廠的利益；一方面可以通過進口調節國家儲備糖的庫存，保證供應，從而穩定市場。
儲備糖在保障市場供應，穩定食糖價格，保護生產者與消費者利益等方面發揮了積極有效的作用，這就是“放”的作用。國家拋售國儲糖的原因在于：1、增加市場上的糖供應量,抑制糖價格過快增長，調控市場。2、食糖有保質期，到期前適當輪出。
放儲與收儲給市場帶來的影響也較為明顯和明確。保證市場供應，價格穩定是國儲糖調控的宗旨，那么供應保證了，價格自然也就不會暴漲了，而會不會下跌呢？如果在正是拋儲前價格已經回落放儲價格之下，自然會流拍，價格始終還會回到這個價格之上，如果正式成交之前或者拋儲期間，價格保持平穩，但在拋儲價格之上很多，后市價格必將有所回落，而如果價格被炒作，不理會拋儲帶來的壓力，那么國儲糖入市之后將對價格形成最大的打擊，這里所謂的“打擊”是指對價格的牽制和對投機行為的“報復”。所以國家儲備糖的收放儲在一定程度上是具有良好作用的，這種作用并不一定馬上起到應有的效果，但在中長期來講，卻能起到平穩、有效的作用。
二、國儲糖收放對糖價的影響
本文分析了2004年以來的國家儲備糖的收放儲對糖價影響，分別指出了短期及中期收放儲對糖價的影響。（收放儲數據及時間為2003年——2010年7月16日）
（一）、收放儲的中長期影響
1、收儲的影響
國儲糖的影響在糖市上的作用十分深遠，收儲表現在支撐作用上。早在2003年2300元/噸的收儲效應最終體現在后期的翹尾回應。2007年3500元/噸的收儲使得榨季末期廣西現貨大漲并觸及4500元/噸，而當年卻很難收到糖。2008年3300-3500元/噸的收儲同樣使得廣西現貨價格從2800元/噸回升到了榨季末期的3000元/噸以上。2009年再度3300-3500元收儲繼續刺激著糖價上行并漲到了4200元/噸的放儲警戒線。
2、放儲的影響
而放儲之年，國儲糖主要從供應量上進行調節，最終達到價格相對平穩之目的。2004年開始的放儲較好的保證了糖價平穩運行在成本之上的同時也滿足了終端接受的價格，消費保持平穩增長。到了2006年價格由于產量大減消費倍增等多方因素暴漲至5500元/噸，國儲糖順價依次按3800元/噸起拍價出庫，最終糖價震蕩回落到該位置附近保持長時間的調節。市場就是市場，價格下跌，產量再次劇減，導致2009年糖價的再度大漲。2009年年底價格已超5000元/噸以上，國儲糖再度起到抑制價格、平穩市場作用，糖價在2010年沒有再度上漲而是保持在了5500元/噸以下。
（二）、收放儲的短期影響
在研究收放儲對糖價的短期影響時，統計對象為鄭糖指數期價（如果是2006年1月5日白糖上市前的收放儲則以廣西南寧現貨價格為標準）。以下收放儲表格中的單位分別為：萬噸、萬噸、元/噸、%。
1、放儲對糖價的影響
在24次的放儲中，有15次糖價出現漲，9次糖價出現下跌。放儲過程中，62.5%的概率下糖價出現反向上漲。而反向變化的漲跌中，變化幅度超過2.0%的有8次，占反向波動次數的53.3%比例。變化幅度超過6%有4次，占26.7%。
其中有1次反向變化超過10%，此次變化為2004年8月17日的放儲。2003/04年度全球食糖產量將比上一年度減少4.6%。食糖產量減少的主要原因是亞洲和大洋洲國家產量下降。食糖消費量穩步增長，同比將上升1.6%。食糖期末庫存回落到3619萬噸，下降了10.8%。在供求關系作用下，白糖當時價格處于上升階段。而按照俗語“七死八活九回頭”的說法，2004年8月份的放儲情況下，糖價出現反向超過10%的變化是可以理解的。
在反向變化中，平均反向波動幅度為3.55%；在同向變化中，平均同向波動幅度為2.81%。可以看出，放儲對糖價的短期影響并不同步，很大程度上甚至是反向的。而反向變化的平均幅度甚至超過同向的平均變化幅度。
2、收儲對糖價的影響
在10次的收儲中，有5次糖價出現漲，5次糖價出現下跌。收儲過程中，50%的概率下糖價出現反向下跌。
而反向變化的漲跌中，變化幅度超過2.0%的有5次，占反向波動次數的100%比例。變化幅度超過6%有2次，占40%。這2次分別是2008年1月15日和2008年4月22日的收儲。由于2008年年度當時的供求關系表現為嚴重的供過于求狀態，當時國內食糖產量創下1484萬噸的歷史新高。
