原糖仍然沒有擺脫供應和需求方面的炒作。周一，10月原糖創出新高至19.88美分，但受到獲利了結的影響，最終下跌1.38%至19.30美分。雖然從均線系統上看，原糖仍然呈多頭排列，但是接近20美分附近的壓力也會增大。

    核心觀點：從白糖自身運行的規律和時間周期來看，我們認為白糖仍然處于大周期下跌行情之中；但是從技術和形態上分析，白糖正在構建階段性底部，之后將會出現反彈行情。

    短期觀點：高位震蕩或小幅回調。
 
    分析：周一，白糖的走勢出乎我們的預料，在具體分析上過于保守和主觀，也低估了主力和市場的力量，在此修正我們的觀點。至于市場上漲的原因在此不做過多的分析，但有一點需要我們重新去重視，就是在昆明糖會時管理層的觀點。發改委和商務部強調一個字“穩”，同時也提到要配合政府管理通脹的預期，不要炒作，而賈志忍理事長認為白糖現貨在5100-5500元是合理的，因此我們認為當前的糖價是產糖集團和管理層博弈的一個過程，預計鄭糖的上漲目標以現貨價格為指導，如果期價超過5500元將會受到管理層的關注，這樣也會限制了白糖的上漲空間。技術上，期價已經進入超買區間，上方阻力在5320元，預計本周白糖的走勢會有較大幅度的波動或出現一定的回調。

    操作上，雖然白糖的上升趨勢并沒有破壞，但是不建議在此價位開多單，如果短期期價出現回調，那么我們覺得是一個買入的機會。

    （個人觀點 僅供參考）張亞發