周一， 7月原糖開盤之后一直走高，一度沖高到7%左右，但受空頭回補以及買盤退出的影響，至尾盤期價收跌0.99%至17美分，最終又收出一根倒錘子線，形態上十分難看，昨天我們提到：期價也將進入重要壓力區，短期關注17.60——18美分的壓力。預計此波階段性反彈行情到此結束。

    核心觀點：從白糖自身運行的規律和時間周期來看，我們認為白糖仍然處于大周期下跌行情之中；但是從技術和形態上分析，白糖正在構建階段性底部，之后將會出現反彈行情。

    短期觀點：從時間和技術上看，我們認為金屬能源化工品種近期應該有企穩的跡象并出現階段性反彈（盡管中長期我們還看跌）；白糖，從時間上看，上周五或前后一個交易日是白糖的重要時間點，我們將密切關注期價在這個時間點的表現。

    分析：周一，鄭糖1101合約較上日上漲5元至4876元，上下波動只有29元，最終收出一根十字線，我們一直比較擔心的還是成交量沒有跟上來，這一點要引起注意！技術上，白糖1101合約也遇到60日均線的阻力，另外這也是從低點反彈至25%附近的位置，短期來看鄭糖的壓力還是比較大的。昨天我們提到：今天的走勢非常關鍵！很可能將是決定白糖后市走向的一天。我們仍然保留這個觀點。

    操作上，今天我們將減持白糖1101合約20%的多單，另外，10%的多單暫時持有，但我們會密切關注市場的演變而決定倉位的去留。

    （個人觀點 僅供參考）張亞發

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