昨晚，受調整頭寸的影響原糖大幅上漲，從近期市場的走勢來看，我們認為原糖在此價位將形成階段性底部。

    消息面：因下調進口關稅的原因，俄羅斯一季度進口原糖同比增長4倍，至366700噸。

    現貨方面： 上午上調報價，但下午成交清談，有部分商家下調報價， 糖業集團依然維持高報價;昆明報價在4840-4850元， 南寧5000-5030元。

    核心觀點：從白糖自身運行的規律和時間周期來看，我們認為白糖仍然處于下跌行情之中;但是，對于短期行情，我們認為繼續大跌的動能不大，維持階段性底部判斷。

    技術面： 根據波浪理論進行分析，我認為白糖現處于1月7日新高以來的第五浪調整之中，并且近期有調整到位的跡象。

    短期觀點：觸底反彈，操作上，前期多單繼續持有。