由于預期巴西、印度等食糖主產國增產較大，國際原糖市場空頭氣氛彌漫。美國原糖5月合約23日大幅下挫7%。周三國內糖價延續跌勢。

　　昨日鄭州商品交易所白糖期貨主力合約1101早盤跳空低開，大跌近3%，尾盤抬升，報收于4922元，跌幅1.52%，雖白糖遠月合約跌幅均未超過2%，但近月合約最大跌幅全部超過2%。分析人士稱，經過兩天的大跌，糖價很可能上演超跌反彈。

　　旱情題材難承糖價之高

　　此前國內糖價一直炒作的干旱題材似乎到了尾聲。

　　4月1日全球頭號食糖生產國和出口國巴西將正式進入2010-2011制糖年，商界普遍預期巴西的產量將大幅增長。此前巴西圣保羅州蔗產聯盟曾表示，估計2010-2011制糖年巴西中-南部地區的甘蔗產量將增長10%，超過5.80億噸。

　　通聯期貨分析師李銘偉對早報記者表示，即便干旱題材對國內糖價有一定支撐，也不能擺脫外盤下跌的陰影。由于增產預期使國際糖價大跌，與國內現貨遠期的比價優勢逐漸顯現，國內進口商進口國外原糖成為可能，這進一步打壓國內白糖市場。

　　另外，李銘偉說，從中國食糖季節性產銷的特點來看，3、4、5月份國內食糖主產區將集中收榨，大量新糖集中上市，供應充足，社會庫存增加。同時，這也是一年中白糖的消費淡季，庫存往往會達到整個榨季最高。此外，從歷史上看，每年3、4、5月份國內白糖現貨、期貨價格也是跌多漲少。國內集中收榨和消費淡季的來臨一定程度上抵消了干旱給白糖價格帶來的利多。

　　中糧期貨賺上千萬

　　白糖連續兩天單邊下跌的行情，讓眾空頭大賺了一筆。

　　鄭州商品交易所公布的持倉排行表上，前20名持空頭頭寸的鄭商所會員加倉總計7323手，中糧期貨以62951手名列第一，對比中糧期貨持有的35544手多頭頭寸，中糧期貨持有的凈空頭寸達到27407手。在鄭商所公布的分合約持倉排行中，中糧期貨持有的空頭絕大多數集中在1005、1007、1009幾個近月合約上，這幾個合約在白糖期貨9個合約中跌幅最大，最大跌幅達到2.85%，分析人士稱，保守估計2萬多手的空頭頭寸可以給中糧期貨帶來幾千萬元的收益。

　　但李銘偉提醒，無論國內還是國外，糖價前段時間的上漲和近日來的下跌都多少有些過頭，最近鄭糖已跌破頸部，超跌反彈的可能性越來越大，空頭應注意及時減倉。