10月24日,歐佩克石油輸出國(guó)組織決定提前召開(kāi)特別會(huì)議,通過(guò)減產(chǎn)挽救國(guó)際原油市場(chǎng)。

“歷史經(jīng)驗(yàn)表明,在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,歐佩克通過(guò)減產(chǎn)提升油價(jià)的作用有限。”上海海通期貨分析師賈利軍先生說(shuō)。

迄今為止,距離7月15日國(guó)際原油期貨發(fā)生逆轉(zhuǎn)以來(lái)已經(jīng)整整過(guò)去了100天。在這100天時(shí)間里,原油期貨指數(shù)從最高的147美元下跌到了70美元以下,跌幅超過(guò)一半。全球所有大宗商品隨之經(jīng)歷了歷史上罕見(jiàn)的崩盤(pán)行情,國(guó)際國(guó)內(nèi)商品多頭慘遭屠戮。

如今,這危機(jī)正上升到國(guó)家層面。

油價(jià)已觸產(chǎn)油國(guó)利益底線

北京時(shí)間10月23日凌晨,紐約原油期貨價(jià)格收盤(pán)下跌至16個(gè)月以來(lái)的最低水平,再次跌穿70美元關(guān)口,報(bào)收每桶66.75美元。第二天,也就是10月24日,歐佩克成員國(guó)聚集在奧地利首都維也納召開(kāi)特別會(huì)議,分析國(guó)際原油市場(chǎng)供求形勢(shì)并研究對(duì)策。而根據(jù)此前的消息,歐佩克將在這次會(huì)議上宣布減產(chǎn)決定。

這是一場(chǎng)國(guó)家與國(guó)家之間的利益博弈。“70美元的油價(jià)已經(jīng)觸碰到了產(chǎn)油國(guó)的利益底線,他們年初制定的預(yù)算將因此受到影響。”賈利軍道出了維也納會(huì)議的本質(zhì)。

近來(lái),各產(chǎn)油國(guó)紛紛就原油價(jià)格表態(tài)。歐佩克第四大產(chǎn)油國(guó)科威特財(cái)政大臣謝馬利表示,如果國(guó)際油價(jià)繼續(xù)下跌,勢(shì)必對(duì)該國(guó)明年財(cái)政支出和5年發(fā)展規(guī)劃造成不利影響。

伊朗石油部長(zhǎng)努扎里表示減產(chǎn)是阻止原油價(jià)格進(jìn)一步下滑的唯一辦法。他表示,考慮到金融危機(jī)危機(jī)的影響及全球原油需求的下降,伊朗希望歐佩克將日產(chǎn)量調(diào)至100萬(wàn)桶到300萬(wàn)桶。

不過(guò),歐佩克最大石油出口國(guó)被稱做“美國(guó)盟友”的沙特一直沒(méi)有表態(tài)。有報(bào)道說(shuō),對(duì)于是否減產(chǎn)一事,歐佩克內(nèi)部也有很大分歧,意見(jiàn)不統(tǒng)一。包括尼日利亞、委內(nèi)瑞拉等產(chǎn)油國(guó)因財(cái)政壓力,減產(chǎn)意愿并不強(qiáng)烈。

歐佩克主席、阿爾及利亞石油部長(zhǎng)的克利勒表示,金融危機(jī)已經(jīng)沖擊到了歐佩克成員國(guó),如果不采取果斷措施,將給各成員國(guó)帶來(lái)進(jìn)一步的打擊。但他同時(shí)也表示,石油減產(chǎn)的決定也需要考慮到消費(fèi)國(guó)的狀況。

減產(chǎn)只能暫緩價(jià)格下跌

石油減產(chǎn)將進(jìn)一步加大金融危機(jī)對(duì)消費(fèi)國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的壓力,不減產(chǎn)則直接威脅到石油出口國(guó)的利益。分析人士預(yù)計(jì),歐佩克在這種國(guó)家與國(guó)家之間的利益爭(zhēng)奪下,只能采取折中的辦法。

也許是擔(dān)心僅僅歐佩克的力量不足以改變?cè)拖碌内厔?shì)。歐佩克秘書(shū)長(zhǎng)阿卜杜拉·巴德里還希望同樣是產(chǎn)油大戶的俄羅斯給予配合。他表示,歐佩克會(huì)盡力平衡市場(chǎng)供求關(guān)系,但僅憑歐佩克的力量是不夠的。如果24日的歐佩克維也納會(huì)議宣布減產(chǎn),希望俄羅斯不要搶奪歐佩克的客戶。

這樣的表態(tài)也意味著歐佩克通過(guò)減產(chǎn)挽救油價(jià)的信心不足。賈利軍說(shuō),從歷史上看,歐佩克減產(chǎn)對(duì)石油價(jià)格的提升作用有限。因?yàn)闇p產(chǎn)實(shí)際上意味著需求減少。如果考慮到本輪金融危機(jī)的嚴(yán)重程度以及全球性經(jīng)濟(jì)衰退,石油的需求還將進(jìn)一步縮減。

此外,歐佩克還常常不兌現(xiàn)其減產(chǎn)或增產(chǎn)承諾。2006年,該組織聲稱要將日產(chǎn)量減少170萬(wàn)桶,但實(shí)際減產(chǎn)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這個(gè)數(shù)目。分析人士認(rèn)為,歐佩克這次很有可能同樣宣布大幅減產(chǎn),以便向市場(chǎng)傳達(dá)出明確信息,但實(shí)際減產(chǎn)規(guī)模卻達(dá)不到所宣布水平。

“從技術(shù)上看,原油期貨如果跌破每桶65美元的價(jià)格,將繼續(xù)尋求底部,很可能跌到2007年1月份的低點(diǎn)52美元一線。”客觀來(lái)說(shuō),無(wú)論產(chǎn)油國(guó)采取什么樣的措施,都只能暫時(shí)減緩價(jià)格的下跌,損失不可避免。

每桶60-90美元對(duì)我最佳

分析人士預(yù)計(jì),如果未來(lái)一年國(guó)際油價(jià)在60至90美元間波動(dòng),是對(duì)中國(guó)最有利的價(jià)值區(qū)間。

中國(guó)石油天然氣股份有限公司董事長(zhǎng)蔣潔敏在近日的臨時(shí)股東大會(huì)上曾表示,國(guó)際原油價(jià)格在每桶80美元是公司盈利的最好價(jià)位。蔣潔敏說(shuō),當(dāng)國(guó)際油價(jià)在每桶75美元時(shí),中國(guó)石油的煉油業(yè)務(wù)將進(jìn)入健康水平。但如果國(guó)際油價(jià)過(guò)低,將影響上游油氣開(kāi)采板塊的盈利水平。因此,“中國(guó)石油期望的原油價(jià)格是每桶80美元左右”。

中國(guó)石化的最佳盈利區(qū)間為70到80美元。銀河證券李國(guó)洪表示,市場(chǎng)中許多人認(rèn)為國(guó)際油價(jià)越低煉油毛利越高,其實(shí)不然,過(guò)低的國(guó)際油價(jià)會(huì)促使我國(guó)政府下調(diào)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格。因此,低于60美元的國(guó)際油價(jià)不利于企業(yè)煉油毛利的提升。

因此,國(guó)內(nèi)油價(jià)“倒掛”的現(xiàn)象很可能持續(xù)下去。業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為,今年已到四季度,按照目前國(guó)內(nèi)成品油的定價(jià)機(jī)制,國(guó)際油價(jià)反映到國(guó)內(nèi)油價(jià)這一過(guò)程存在滯后,3個(gè)月的加權(quán)平均以后,今年下調(diào)成品油價(jià)的可能性比較小。

專家認(rèn)為,如今美國(guó)救市靠國(guó)內(nèi)已無(wú)能力,內(nèi)需已經(jīng)疲軟,投機(jī)環(huán)境惡化,但美元卻一直保持著強(qiáng)勢(shì)。截至10月23日,美元指數(shù)最高時(shí)已經(jīng)突破85大關(guān)。從趨勢(shì)上看,美元將在未來(lái)比較長(zhǎng)的時(shí)間里走強(qiáng),強(qiáng)勢(shì)美元將壓制原油在內(nèi)所有商品的價(jià)格。

在史無(wú)前例的金融危機(jī)下,投資者需要認(rèn)清商品熊市將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)繼續(xù),長(zhǎng)線以做空為主。對(duì)于大型企業(yè)來(lái)說(shuō),金融危機(jī)為中國(guó)企業(yè)收購(gòu)海外資產(chǎn)帶來(lái)機(jī)遇。那些依靠銀行貸款保證現(xiàn)金流的企業(yè),是非常好的收購(gòu)對(duì)象。