在上周四農產品期貨形成6月下旬調整以來階段性低點后，展開大幅波動，在最近的幾個交易日里期價大幅漲跌，短期的多空操作很容易被市場“洗劫”，尤其對于隔夜持倉而言，那么在面臨十一長假來臨，操作難度進一步加大的情況下，后期走向，我們認為應在把握總體趨勢中進行投資：

一、正確理解當前商品市場暴跌后的報復性反彈

在整體商品，尤其是農產品從今年6月下旬至今跌幅平均在20%-30%之后，本身從技術的角度，存在超跌反彈的需求，更大程度上，我們認為目前的周邊環境不確定，會加劇接下來行情的急劇波動，或者說將左右近期的商品市場。在諸多農產品品種，包括棉花，大豆，以及白糖等被擊穿市場承受的心理底線，更重要的是國家所認可的低部價格后，對于政策出臺的呼吁，以及心理的趨穩意向已經如“箭在弦上”，只是何時迸發的問題，那么外圍市場所主導的商品價格系統性走低，自然在某個時期成為漲跌的一個重要引子，就如同本周一、周二的行情；

二、內盤大幅波動，資金收縮戰線

在本周以來所有交易的商品期貨品種中，除金屬之外，農產品悉數成為減倉的對象，以本周二當日情況，今年以來跌勢迅猛的棉花、白糖，相對減倉比例最為明顯，緊隨其后的是玉米、豆類品種，唯有小麥表現有些獨特。總體上由于外盤波動劇烈，全球由于金融市場救市帶來諸多的不確定性仍在增強，加上國內價格經歷大幅下滑之后，行情短期內上漲又凸現乏力，無法獲得持續反彈動力，使資金操作的趨勢明顯處于真空期，暫時性收縮成為目前的最佳選擇，而預計這種局面還將持續；

三、全球陷入“政策市”，期市避風港短期陷尷尬