昨日，國內商品市場承接上周跌勢，多數品種走勢低迷，而鄭糖則表現得相對抗跌。由于長久以來持續下跌，超跌之后出現反彈。主要合約昨日午盤后快速拉升，遠月905合約漲勢尤其強勁，一度漲逾2%，最終收漲1.76%至3528元；近月901合約亦小幅收漲0.67%。

　　業內人士指出，資金推動跡象頗為明顯。從基本面來看，糖市場變化不大，盡管在價位過低的基礎上會有小的反彈，但在中長期仍將維持底部震蕩，等待新榨季的到來。

　　鄭糖表現明顯抗跌

　　最近一周，受到海外商品市場的影響，國內各期貨品種紛紛暴跌，而鄭糖則表現相對抗跌。周一盤中獲得資金的支持，低開高走，午盤后大幅拉升，主力901合約最高漲至3346元，最終收漲0.67%至3324元；遠月合約905一度漲逾2%，最高至3552元。

　　白糖較其他品種抗跌，主要是由于前段時期表現十分低迷，目前已經跌到一個相對低位。今年3月以來，能源、農產品等商品均一路走高，而白糖卻受龐大的供應量打壓不斷下挫，進入6月份之后更加速跌勢，截至上周五，已創出近兩年以來的新低。

　　因此，與其他居于歷史高位的品種比起來，糖價中已沒有更多的水分可擠。而在現貨價跌破成本線之后，價格繼續下降的空間已經不大，近期市場表現也相對抗跌。

　　反彈需求推動資金入場

　　白糖期貨市場行情比較容易受到資金的推動。國信期貨分析師張如表示，在其他商品市場中的資金紛紛開始打掃戰場的時候，鄭糖上的資金卻仍限于膠著，并未放棄。從昨日的交易情況來看，主力合約增倉放量，資金推動的跡象也較為明顯。

　　昨日，鄭糖主要合約多出現較大幅度的增倉，其中主力901合約較上周五增倉31198手至388874手，漲勢強勁的905合約亦較上周五大幅增倉24912手至139416手。

　　上海中期分析師方俊鋒表示，盡管基本面變化不大，但7月份對市場利空的產銷數據已經被盤面所消化，短期內利空因素較少，鄭糖在過低的價位上存在反彈需求。一般來說，鄭糖市場稍有風吹草動，就極易吸引資金的大舉進入。

　　隨著中秋、國慶等節日的陸續到來，還可能在一定程度上刺激食糖的消費需求。歷史情況反映，8、9月份通常會因此出現一波小的季節性反彈，這也對盤面構成支撐。

　　糖價料維持底部震蕩

　　由于缺乏基本面的積極配合，沒有題材炒作的情況下，反彈的持久性值得懷疑。大陸期貨分析師錢怡蔚表示，由于產量壓力仍然很大，即便出現反彈，價格被拉升之后也會很快重新下跌。

　　從基本面上看，目前國內仍然處于食糖的銷售期，糖廠需要盡快銷掉剩余的龐大庫存，以回籠資金進行下一榨季的生產。這將使得現貨糖價繼續低迷，也是近月合約反彈勢頭弱于遠月的主要原因。

　　期貨市場上，目前資金主要炒作的合約901、905等均是下個榨季的合約，而新榨季供應情況總體上并不樂觀。方俊鋒預計稱，下一榨季國內糖供給過剩量可能為140萬噸，加上本榨季可能結轉的庫存，下榨季期末庫存預計為320萬噸左右，將對市場構成壓力。

　　但由于距離下一榨季的時間還長，不確定因素很多，例如天氣狀況的影響，以及今年雪災是否造成后遺癥等，市場的變數較大。預計糖價將維持底部震蕩，直到新榨季到來后，才有可能出現新的行情。

 a昨日，國內商品市場承接上周跌勢，多數品種走勢低迷，而鄭糖則表現得相對抗跌。由于長久以來持續下跌，超跌之后出現反彈。主要合約昨日午盤后快速拉升，遠月905合約漲勢尤其強勁，一度漲逾2%，最終收漲1.76%至3528元；近月901合約亦小幅收漲0.67%。

　　業內人士指出，資金推動跡象頗為明顯。從基本面來看，糖市場變化不大，盡管在價位過低的基礎上會有小的反彈，但在中長期仍將維持底部震蕩，等待新榨季的到來。

　　鄭糖表現明顯抗跌

　　最近一周，受到海外商品市場的影響，國內各期貨品種紛紛暴跌，而鄭糖則表現相對抗跌。周一盤中獲得資金的支持，低開高走，午盤后大幅拉升，主力901合約最高漲至3346元，最終收漲0.67%至3324元；遠月合約905一度漲逾2%，最高至3552元。

　　白糖較其他品種抗跌，主要是由于前段時期表現十分低迷，目前已經跌到一個相對低位。今年3月以來，能源、農產品等商品均一路走高，而白糖卻受龐大的供應量打壓不斷下挫，進入6月份之后更加速跌勢，截至上周五，已創出近兩年以來的新低。

　　因此，與其他居于歷史高位的品種比起來，糖價中已沒有更多的水分可擠。而在現貨價跌破成本線之后，價格繼續下降的空間已經不大，近期市場表現也相對抗跌。

　　反彈需求推動資金入場

　　白糖期貨市場行情比較容易受到資金的推動。國信期貨分析師張如表示，在其他商品市場中的資金紛紛開始打掃戰場的時候，鄭糖上的資金卻仍限于膠著，并未放棄。從昨日的交易情況來看，主力合約增倉放量，資金推動的跡象也較為明顯。

　　昨日，鄭糖主要合約多出現較大幅度的增倉，其中主力901合約較上周五增倉31198手至388874手，漲勢強勁的905合約亦較上周五大幅增倉24912手至139416手。

　　上海中期分析師方俊鋒表示，盡管基本面變化不大，但7月份對市場利空的產銷數據已經被盤面所消化，短期內利空因素較少，鄭糖在過低的價位上存在反彈需求。一般來說，鄭糖市場稍有風吹草動，就極易吸引資金的大舉進入。

　　隨著中秋、國慶等節日的陸續到來，還可能在一定程度上刺激食糖的消費需求。歷史情況反映，8、9月份通常會因此出現一波小的季節性反彈，這也對盤面構成支撐。

　　糖價料維持底部震蕩

　　由于缺乏基本面的積極配合，沒有題材炒作的情況下，反彈的持久性值得懷疑。大陸期貨分析師錢怡蔚表示，由于產量壓力仍然很大，即便出現反彈，價格被拉升之后也會很快重新下跌。

　　從基本面上看，目前國內仍然處于食糖的銷售期，糖廠需要盡快銷掉剩余的龐大庫存，以回籠資金進行下一榨季的生產。這將使得現貨糖價繼續低迷，也是近月合約反彈勢頭弱于遠月的主要原因。