鄭州白糖主力901周五低開于3307元，開盤不久曾下探至3270元全日最低價，隨后反彈走穩(wěn)，在3288-3316之間小幅震蕩，全日微跌24元，最終收報3307元。

　　國內(nèi)白糖從4月初開始和外盤糖價走勢逐漸相背離，先是在3800-4000之間橫向震蕩盤整兩個多月，在6月18日大幅上漲120元，原因主要是我國甘蔗主產(chǎn)區(qū)遭受洪水災(zāi)害，天氣因素使市場誤以為鄭糖行情會爆發(fā)，但第二日又跌回到原來的價位，之后至今糖價先后在3800、3600、3500失守，目前鄭白糖主力901合約在3300附近徘徊。而美國原糖11號主力合約近兩月來上升態(tài)勢明顯，尤其是在回調(diào)至11.73美分之后大幅拉升，兩周左右的時間糖價重新回到14美分之上，當(dāng)前美糖價處在稍事調(diào)整狀態(tài)，上升態(tài)勢不變。

　　據(jù)商務(wù)部的數(shù)據(jù)表明，我國經(jīng)濟(jì)目前的對外依存度高達(dá)60%，這就意味著在相對開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，由于本國與國際市場關(guān)系緊密，當(dāng)國外商品或生產(chǎn)要素價格上漲時，就會通過本國與國際市場的傳導(dǎo)途徑傳播到國內(nèi)。而我國的期貨市場從來就不是獨(dú)立的市場，在期貨市場這種傳導(dǎo)會更為迅速些，在國外糖價高企的背景下，鄭州白糖很難長期走出獨(dú)立行情，尤其是在近期鄭州糖價大跌之后，很有可能會出現(xiàn)反彈機(jī)會。

　　值得注意的是，我國目前白糖現(xiàn)貨市場的供給依然相對充足。中糖協(xié)公布的數(shù)據(jù)，2007/08新榨季全國累計產(chǎn)糖1484.02萬噸，較上榨季增加284.83萬噸。而當(dāng)前的白糖的累計銷售只有1015.69萬噸，其中還包括50萬噸的國家收儲。如此算來，市場真正的消費(fèi)則只有900萬噸左右，也就是說市場目前大約有500萬噸的食糖富余。同時，根據(jù)廣西統(tǒng)計局的7月初期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年廣西甘蔗春季播種面積1046.7千公頃，比上年增加54.2千公頃。有預(yù)測稱08/09榨季的產(chǎn)量和本榨季可保持持平，中長期看來糖的基本面并沒有出現(xiàn)太大變化。白糖現(xiàn)貨市場充裕的局面也是白糖期價近期大幅度下跌的原因之一。

　　從鄭州交易所倉單數(shù)據(jù)來看，4月份以來最近18周的倉單數(shù)據(jù)，可以看出鄭州白糖倉單在6月達(dá)到最高之后，逐漸減少，本周已經(jīng)減至到40000張之下。倉單的減少或許從某個角度上反映出供給的壓力較前期有所減緩，倉單的減少對期價可能產(chǎn)生支撐作用。

　　鄭州白糖倉單數(shù)據(jù)

　　前面分析指出，我國糖價曾在3300附近盤整了兩個多月，其中原因在于我國白糖的成本價格也在相同價位附近，而當(dāng)前期價與之相比又下滑了近1000元，成本因素?zé)o疑也會對當(dāng)前的糖價起到支撐作用。

　　最后我們從技術(shù)圖形上分析一下，當(dāng)前鄭州白糖的投資機(jī)會。主力901月線圖上看，目前糖價位正好在前期3246最低點(diǎn)附近止跌，受到此價位強(qiáng)有力的支撐。從日線圖上看，連續(xù)兩日收十字星，尤其是今日糖價在下探新低之后隨即反轉(zhuǎn)上行，有點(diǎn)“跌”不下去的味道，不但糖價觸及到了前期低點(diǎn)附近，而且也似乎觸及到了投資者心理底線。糖價在大幅下跌之后，投資者對后市反彈的預(yù)期開始逐漸增加。

　　綜上所述，鄭州白糖期價后市將在成本支撐以及技術(shù)性反彈需要等因素影響下，有望出現(xiàn)短多的投資機(jī)會，建議投資者密切關(guān)注盤面變化，把握好多單的入市時機(jī)，以獲取可觀利潤。