盡管頻頻打出收儲牌，但在巨大的現貨銷售壓力下，收儲對糖價的利好效應變得越來越淡。距離今年第三期國家儲備糖收儲僅過了一天，鄭州商品交易所白糖期貨價格就再度創下本輪調整以來的新低。昨天，鄭糖主力合約0901盤中最低下跌至3542元/噸，極為罕見地形成了“十連陰”的K線組合。

7月9日中國糖業協會公布的數據顯示，截至6月末，全國累計銷糖1015.69萬噸，產銷率為68.44%，低于去年同期74.44%的水平。這一數字被多數市場人士視作利空，隨著鄭糖在盤中再創新低，悲觀的情緒在市場中進一步蔓延。

7月9日，國家有關部門組織的年內第三期國產原糖收購不到兩個小時即告結束，30萬噸的額度被糖廠一掃而空。在熊市思維中，糖廠如此積極的銷售行為被理解成對后市極為不看好。受其影響，鄭州商品交易所白糖期貨合約當日繼續下跌。昨天，白糖的下跌勢頭絲毫沒有緩解，主力合約0901早盤低開，此后一路下跌至3542元/噸才有所企穩。終盤收報3554元/噸，與上一交易日相比下跌44元，跌幅為1.22%。這已經是鄭糖連續第十個交易日收出陰線，而3542元/噸的價格也創出了本輪調整行情以來的新低。

從基本面上看，7月9日中國糖業協會公布的《食糖產銷情況簡報》顯示，截至6月末全國累計產糖1484.02萬噸，累計銷糖1015.69萬噸，銷糖率68.44%。安徽徽商期貨分析師吳麗紅表示，距離2007至2008年食糖榨季（上一年10月至次年9月）結束還有不到三個月的時間，但仍有超過370萬噸的食糖沒有完成銷售，供給壓力非常巨大。一般來說，7月份，國內食糖開始進入純銷售期，市場原本還將希望寄托于良好的需求。但在巨大的供給面前，需求對于緩解國內食糖供過于求局面的作用也大大減弱了。

在經歷了連續下挫之后，國內期貨分析師紛紛發表看空糖價后期走勢的言論。而此前始終堅信糖價不會長時間跌破糖廠生產成本、近期必有中級反彈出現的觀點幾乎銷聲匿跡。

鴻海期貨分析師周麗認為， 白糖罕見地上演十連陰預示著多頭疲態盡顯。在連續兩周的下跌過程中，多頭毫無翻身之力，這再次證明了在熊市中沒有最低，只有更低。按照周麗的預計，白糖后市還將繼續震蕩走低；鑫國聯期貨分析師馬運鐸表示，國儲收購的大量低位成交刺激了廣西市場糖價，導致期貨價格也連續陰跌，后期仍將維持下跌走勢；大陸期貨錢怡蔚的觀點稍稍偏多，認為從基本面看，白糖繼續下跌空間已經相當有限，但錢怡蔚同時強調，從技術分析上看，目前的走勢不支持上漲，因此白糖將陷入上下皆難的境地，建議投資者暫時觀望，若入場交易則需注意風險控制。

金石期貨陳敏則預測，本榨季供大于求的基本面格局（過剩110萬噸）將會繼續維持，并對后期行情的影響力依舊很大。在基本面仍然偏空的市場中，預計糖市將繼續處于低位徘徊的階段。當前市場買賣雙方的心態處于一種比較微妙的狀態。看空者由于成本、政策等因素不敢大膽做空，而看漲者受產量、倉單的現實壓力，又缺乏足夠的買入信心，以時間換空間的方式來謀求價格的穩定運行，將會成為多空雙方在博弈過程中的選擇。