即將進(jìn)入9月消費(fèi)旺季，以茅臺(tái)為代表的高端白酒價(jià)格率先企穩(wěn)，目前茅臺(tái)終端主流價(jià)格維持在每瓶1200元左右，且銷量逐步提升。不少業(yè)內(nèi)人士指出，白酒行業(yè)在經(jīng)歷半年多的調(diào)整后，雖然暫時(shí)難言見(jiàn)底，但從茅臺(tái)及其他白酒的回暖走勢(shì)來(lái)看，最壞的時(shí)期應(yīng)該已經(jīng)過(guò)去，中秋、國(guó)慶消費(fèi)旺季的到來(lái)將刺激產(chǎn)品銷售，估值處于底部區(qū)域的白酒板塊也有望走出震蕩上揚(yáng)行情。

　　銷量回升 價(jià)格回穩(wěn)

　　中國(guó)證券報(bào)記者走訪北京多個(gè)終端渠道后發(fā)現(xiàn)，53度飛天茅臺(tái)的終端售價(jià)基本穩(wěn)定。其中，商超渠道的價(jià)格普遍在1400元以上；大型酒類渠道商的主流渠道價(jià)格則穩(wěn)定在千元以上；電商及團(tuán)購(gòu)價(jià)格也多集中在1100元左右，基本同茅臺(tái)網(wǎng)上商城的短期促銷指導(dǎo)價(jià)格一致。

　　價(jià)格穩(wěn)定的同時(shí)，銷量也呈現(xiàn)回升之勢(shì)。國(guó)信證券龍飛指出，近期高端白酒銷量大增，中秋備貨行情或已啟動(dòng)。根據(jù)國(guó)信證券的統(tǒng)計(jì)，上周茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖的淘寶網(wǎng)主流賣家總銷量環(huán)比增加近三倍，為6月中旬以來(lái)的單周最高水平。其中，茅臺(tái)銷量大增同時(shí)價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，名義成交均價(jià)已達(dá)1100元；五糧液周環(huán)比增幅超過(guò)5倍，但價(jià)格仍然走弱；瀘州老窖動(dòng)銷雖略有改善，但仍顯滯緩。

　　酒類專營(yíng)店華致酒行一負(fù)責(zé)人也透露，近段時(shí)期，公司在全國(guó)500家門店同時(shí)展開(kāi)促銷活動(dòng)，以較為優(yōu)惠的價(jià)格投放了上萬(wàn)箱53度飛天茅臺(tái)。活動(dòng)推出后，市場(chǎng)反響強(qiáng)烈，已經(jīng)放量出貨萬(wàn)箱。這顯示出市場(chǎng)對(duì)于茅臺(tái)等高端白酒的需求仍然存在。

　　一位業(yè)內(nèi)人士指出，高端白酒價(jià)格已經(jīng)逐步回歸到真實(shí)的市場(chǎng)需求能夠接受的價(jià)格，因此銷量回升和價(jià)格回穩(wěn)也是一種必然。

　　在白酒行業(yè)深度調(diào)整期，除了酒企不斷調(diào)整發(fā)展方向、進(jìn)行銷售轉(zhuǎn)型之外，酒類經(jīng)銷商也在進(jìn)行整合轉(zhuǎn)型，主流渠道商依靠產(chǎn)品多樣化及較強(qiáng)的分銷能力抵御風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)白酒終端價(jià)格的穩(wěn)定也起到了推動(dòng)作用。

　　中秋備貨行情將啟動(dòng)

　　中秋、國(guó)慶期間是白酒銷售的傳統(tǒng)旺季，在今年行業(yè)調(diào)整形勢(shì)下，“雙節(jié)”期間的白酒銷量將左右著酒企和經(jīng)銷商全年目標(biāo)的達(dá)成。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在酒企及經(jīng)銷商多種轉(zhuǎn)型及促銷行為的帶動(dòng)下，面向大眾消費(fèi)和商務(wù)消費(fèi)的產(chǎn)品銷售有望旺季回暖，但整個(gè)白酒行業(yè)的復(fù)蘇可能仍然需要較長(zhǎng)時(shí)間。

　　此前，北京朝批商貿(mào)股份有限公司常務(wù)副總孫文輝曾對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，較為看好下半年白酒行業(yè)的發(fā)展。從行業(yè)及市場(chǎng)角度來(lái)看，正常的商務(wù)往來(lái)和白酒消費(fèi)會(huì)隨著中秋、十一的到來(lái)而有所改善，至少下半年不會(huì)比上半年更為糟糕。但如何保證高端白酒價(jià)格體系的穩(wěn)定，也是關(guān)鍵因素。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月份，全國(guó)規(guī)模以上白酒企業(yè)累計(jì)產(chǎn)量588.90萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)9.21%。今年以來(lái)，白酒累計(jì)產(chǎn)量增速呈現(xiàn)逐月回升態(tài)勢(shì)，但與2012年相比仍處于較低水平。白酒行業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)收入2402.1億元，利潤(rùn)399.1億元，分別同比增長(zhǎng)10.7%、0.6%，增速較去年同期分別下降18.2、54.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，諸多負(fù)面因素影響仍在延續(xù)，在終端消費(fèi)不振、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，1-2年內(nèi)白酒行業(yè)或?qū)⒗^續(xù)維持低位，但短期內(nèi)伴隨旺季回暖復(fù)蘇的勢(shì)頭也較為明顯。

　　宏源證券分析師蘇青青也表示，與去年相比，今年旺季時(shí)間長(zhǎng)、經(jīng)銷商準(zhǔn)備充分，終端銷售有望超預(yù)期。長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)有見(jiàn)底跡象，若后續(xù)投資加速，將刺激中高端白酒消費(fèi)。受行業(yè)低迷影響，市場(chǎng)對(duì)白酒企業(yè)的中報(bào)預(yù)期普遍較低，若業(yè)績(jī)超預(yù)期，有望啟動(dòng)白酒估值修復(fù)行情。