本周茅臺批價安徽980元，北京980元，上海960-970元，深圳970-975元，五糧液批價上行至680元。中秋旺季過后，茅臺價格依然表現堅挺，大部分市場呈現經銷商普遍缺貨的狀態。五糧液9.15之后將執行新出廠價格739元，9.16之前經銷商均以679元拿完全年計劃，我們預計一季度659元成本的庫存目前消化的差不多，因此之后經銷商的成本均在679元，當前五糧液批價680元實際已實現順價，節后價格或小幅回落，但由于明年春節較早，春節需求將部分前置，四季度價格仍有望保持。

    同時，對茅臺而言當前1000元左右的價格仍需經受考驗，其配額總體增加幅度會非常有限，茅臺整體供需失衡情況將延續全年。繼續強調年內白酒的第二次買入機會。

    白酒:白酒消費旺季表現不淡，五糧液性價比優勢凸顯批價上行。中秋節假日整體白酒銷售情況符合預期，旺季不淡。