蒙牛乳業(yè)：聯(lián)手捕“牛”
而在此之前，厚樸基金已拋出過兩筆類似的“大單”：今年1月，厚樸基金從蘇格蘭皇家銀行集團手中收購了價值約4億美元的中國銀行股份；5月12日，美國銀行以每股4.2港元的價格，出售新近解禁的所持135億股建設銀行H股，總值567億港元，約占建行總流通股的5.6％，厚樸基金牽頭的投資團全數(shù)接手，厚樸出資284億港元。
與其他私募股權基金不同，厚樸似乎專愛做這種動輒數(shù)億的“大生意”。厚樸基金為什么能夠這么“牛”？這自然要歸功于其背后的領軍人物方風雷——一個極富神秘色彩的投資銀行“大佬”。雖然做人低調(diào)，但在投資上，方風雷和他的厚樸基金出手時就像他名字一樣，快而猛。
方風雷掙取的效率超乎想像。此次入股蒙牛，以每股17.60港元的價格，共耗資約18億港元，持有6％的蒙牛乳業(yè)股份。若以7月6日停牌前19.14港元的價格計算，蒙牛乳業(yè)的市消率約在1.25，而在乳業(yè)行業(yè)里，市消率一般合理在1.5倍左右，因此蒙牛乳業(yè)的股價仍有想象空間。此次推算，蒙牛乳業(yè)的股價應為23港元，而相比17.60港元的成本價，厚樸基金的賬面盈利最少會在5億港元以上。
事實上,今年1月和5月，厚樸基金投資的中行和建行的H股，目前的賬面收益已高達120億港元。
方風雷，當代胡雪巖？
方風雷是一個充滿神秘色彩的傳奇人物。
他1952年出生于一個普通軍旅家庭，早年曾在內(nèi)蒙古插隊，工作后擔任工商銀行、中國銀行在香港的投資負責人，如今掌管著25億美元的龐大基金。
他畢業(yè)于中山大學中文系，卻一生與經(jīng)濟、金融結緣，并被稱為“中國投資銀行之父”、“中國最聰明的操盤手”。
他不諳英語，卻游走于摩根士丹利、高盛等外資投行之間，參與創(chuàng)辦了中金、高盛高華等合資券商，并成功運作中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、中國石油等大型國企在香港上市。
說方風雷神秘，是因為他極其低調(diào)，絕少出席公共活動和接受采訪（此次即缺席入股蒙牛的新聞發(fā)布會）。在媒體眼里，他就是一個“背景深厚”、“人脈極廣”的當代胡雪巖。
事實是，從1995年開始，方風雷先后在中金公司、中銀國際、工商東亞三家中國頂尖投行擔任高管，與方風雷做過同事、成為朋友的包括王岐山、周小川、衛(wèi)留成等人。
此外，方風雷在受命組建高盛高華證券的過程中，與高盛也建立了牢固的合作關系。當時的高盛公司主席兼行政總裁鮑爾森（后任美國財政部長）指名要其擔任高盛高華董事長，并稱“這個合作可以永遠進行下去”。2005年3月，《紐約時報》撰文稱方風雷為“Rainmaker（造雨人）”，指其可呼風喚雨、創(chuàng)造時勢。
就像所有成功的投資銀行家一樣，方風雷具有極敏銳的嗅覺，總能早于市場數(shù)年準確判斷市場下一步的熱點，幸運的是，他的準確判斷由于與改革呼吸相通，總能找到用武之地，并能迅速成為現(xiàn)實投資案例。
2007年，私募基金業(yè)開始在中國快速成長，其投資回報率遠遠超過證券市場，這對于進取意識極強的方風雷來說誘惑極大。很快，他成立了自己的厚樸基金，2008年6月20日完成募集，高盛也參與了投資。
相較于多年專注于私人股權投資業(yè)的外資管理人，方風雷仍屬后來者。不過，直投對方風雷并非是新生事物，早在中金的時候，他就是直接投資委員會主席。中金的直接投資團隊在五年間主導投資總額達到1.2億美元，投資的年均收益率超過30％。
1歲基金只做“大生意”？
在2009年的中國，如果你問起資深的股權投資人，誰能做超過人民幣100億元的股權投資？答案只有四個字：厚樸基金；或者是一個人：方風雷。
厚樸基金本屬私募股權界“晚輩”，但從成立之時起，它便顯示出諸多與眾不同的地方。
一是規(guī)模大。2008年6月20日，厚樸美元基金最終募得25億美元，其中包括新加坡淡馬錫控股公司、高盛、殼牌退休基金等海外機構投資者。這也是目前為止，以中國為投資目的地、由中國人自行管理的最大規(guī)模私募股權投資基金。
二是團隊成員高端。厚樸基金有三位創(chuàng)始合伙人：高盛高華證券公司董事長方風雷、原畢馬威會計師事務所中國及香港業(yè)務主席何潮輝和原高盛亞洲投資銀行部聯(lián)席主管王忠信。除了上述三位創(chuàng)始合伙人外，厚樸基金還吸引了摩根士丹利董事總經(jīng)理崔桂勇、淡馬錫的董事總經(jīng)理劉德賢加盟，負責具體的業(yè)務運營。這種明星團隊在國內(nèi)私募股權基金界十分罕見。
三是單個項目投資金額大。厚樸基金專注于動輒數(shù)十億的“大生意”，而不是傳統(tǒng)私募股權基金所做的對非上市公司通常只有幾千萬美元的成長性投資。據(jù)報道，厚樸基金在2008年5月初即出資約2億美元，購入過一家位于蒙古的礦業(yè)公司的可轉債。再后來就是本文開頭提到的大交易。
四是偏好央企。厚樸基金在成立之初，曾在募資說明書上表示其投資標的為中國內(nèi)地的兩類企業(yè)——改制后的原國有企業(yè)和高增長的未上市公司，但從目前的投資操作看，厚樸更偏愛投資大型上市國企的股權。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，基于方風雷如此強大的胃口和背景，或許今后較長一段時間內(nèi)，他都會專注于央企重組的投資機會。
事實上，在入股蒙牛乳業(yè)的這樁交易中，也只有方風雷這樣的人有財力去分一杯羹，背靠淡馬錫和高盛的厚樸基金幾乎沒有對手。2002年時，摩根士丹利、英聯(lián)和鼎暉出資2600萬美元就獲得了蒙牛32％的股份。現(xiàn)在，市值近40億美元的蒙牛已經(jīng)由“老鼠”變成了“大象”，不是誰都能吃下去的。