可口可樂中國區副總裁李小筠

    商務部研究員 北京新世紀跨國公司研究所所長王志樂

    商務部研究員梅新育

    和君創業董事長李肅

    一個巨大的可樂瓶子，裝滿了中國的果汁。

    在改革開放三十年的節點上，可口可樂大手筆并購中國最大純果汁企業匯源，毫無疑問將留下濃重一筆，無論最終的結果是成是敗。

    2008年9月3日，可口可樂與匯源同時公告稱，可口可樂擬以24億美元收購匯源果汁（01886.HK）全部已發行股本。如收購獲批，匯源果汁將從香港聯交所下市，并成為可口可樂全資子公司。

    截至目前，這起并購案所掀起的關于民族品牌保護、外資市場壟斷、現代契約精神、本土企業成長、資本與實業關系、中國產業結構矛盾的大討論，幾乎強過此前任何一次中外合作的案例。在某種意義上，可口可樂并購匯源事件正成為一個契機，成為中國經濟在轉型期深入反思經濟發展模式與經驗的論戰場。在這背后，是全社會試圖振作中國企業于此刻的危機意識。所有的民族情感與商業理性，在化不開的責任意識面前噴薄而出。

    到目前為止，可口可樂并購匯源案仍然處于商務部等相關部門的審批過程中，甚至已有業內人士稱，“（此案）社會關注度已經高到如此程度，不到國家最高決策機關，是決定不了的。”

    更值得關注的是，對于并購能否順利通過審批，國內外學者與市場人士得出的是截然不同的預測結果。認為能夠通過與不能通過的兩派立場，完全打亂了來自國別、行業、職業的限制，陷入一場空前獨立的爭論。

    本期《上海證券報·圓桌論壇》邀請各界相關人士，針對可口可樂并購匯源一事各抒己見，以饗讀者。“希望貴刊對讀者進行企業并購的基本教育，使大家懂得如何從企業、市場和法律的角度看待并購，避免把正常的商業行為意識形態化或政治化。”論壇嘉賓之一，商務部研究員王志樂在接受采訪后這樣寄語編者。

    ⊙本報記者 于兵兵

    焦點一 并購“違法”嗎？

    批，我高興；不批，我也高興。為什么？批，說明是按照法律辦事，匯源也好，可樂也好，是多贏的局面；不批，國家有國家的考慮，我們一個企業一定要服從國家，說明了國家重視匯源。我估計不批的話，更多的中國人會猛勁地喝匯源。——朱新禮

    主持人：可口可樂并購匯源果汁后是否會對中國果汁飲料市場構成壟斷，這恐怕是此次并購最受關注的問題之一。所謂的壟斷應該如何界定？在法律上這次并購可能涉及市場壟斷的說法是否成立？

    李小筠：由于匯源與可口可樂中國公司各自在中國的銷售額均超過反壟斷法申報的最低金額，因此，需要在雙方簽署協議后將收購的申請送交反壟斷局審批，批準之后才能完成。這是一個所有達到這一標準的并購項目實施前都必須進行的一個正常的審批程序。

    可口可樂已經按照反壟斷法規定的程序進行了申報。商務部支持正常的市場行為及反對壟斷，這是依法辦事，進一步改革開放，有助于中國市場健康有序的發展。

    根據飲料市場調查公司英國加納地亞公司2008年中國飲料市場年報顯示，可口可樂與匯源合并后所占的市場份額低于百分之二十。另外，可口可樂目前在中國沒有進一步消息表明是否還有新的并購目標。

    王志樂：總體來說，我覺得我們應當以一種平和的心態來看這次并購，從法律角度看待并購，而不是情緒化。

    反壟斷審查是一個專業性很強的工作，例如，可口可樂收購匯源涉及如何計算收購后其市場份額以及判斷是否排斥和限制競爭的問題。市場份額計算和限制競爭的認定需要細致科學的專業調查，而不是情緒化反對可以解決問題的，更不是網民投票可以解決的。

    大家要注意《反壟斷法》，它不是一概反對在某某行業一個企業市場份額大。在一般的討論中，大家容易把市場份額大就等同于壟斷，實際上是不對的。并非市場份額大就天然構成壟斷，還要看并購“是否限制了競爭秩序”。因為市場份額大，只是說明它在市場中具有的優勢地位，它如果利用這個市場份額大去限制、排除競爭，這個叫壟斷。壟斷是窒息競爭，利用這個市場地位去限制競爭叫壟斷。那么，在中國的《反壟斷法》里要進行反壟斷審查的時候，這種經營者集中的反壟斷審查是什么呢？看這個集中是不是會帶來限制、排除競爭。如果這個并購導致在這個行業限制競爭了，排除競爭了，那這個當然就反對。如果它不是，那么還得尊重法律。

    焦點二 跨不過的“前車之鑒”

    “我覺得企業確確實實需要當兒子養，但是要當豬賣。為什么呢？這是市場行為，你算得上賬要去做，算不上賬你就不要去做。”——朱新禮

    主持人：改革開放三十年，中資企業“遠嫁”海外的案例不勝枚舉。其中成功者有之，失敗者同樣眾多。從小護士、美加凈等日化品牌的消解，到樂百氏等飲料品牌的黯然褪色，經歷過冷凍甚至毀滅打擊的中國民族品牌，再次面對外資并購時，確實多了幾分忌憚和憂慮。我們應該如何理解這些前車之鑒？

    李肅：我1988年給天府可樂公司總經理李培全做顧問時，就開始反對扼殺中國民族品牌的飲料企業。 本來，外資進入天府可樂的前提是承諾全力做好天府品牌。僅僅一年多之后，他們就開始雙品牌運作，但還是同意兩大品牌各占50%。但不過五年之后，著名的天府可樂品牌就被跨國公司雪藏，現已瀕于消亡。

    前車之覆，后車之鑒。今天，果汁飲料產業又遇20年前的碳酸飲料同樣遭遇。我認為一旦收購完成，匯源這一民族飲料的知名品牌早晚難逃一死。

    當今世界的全球一體化，對每個國家的民族經濟來說，最有價值的戰略資源已不是物質財富而是公司品牌。無形品牌已成為經濟全球時代經濟競爭的戰略制高點，強大的品牌不僅可以帶來巨大的全球市場，而且可以吸納全球性的一流人才，并從資本市場拿到巨額的資金。與發達國家相比，落后的發展中國家只有有形物質資源而缺乏無形品牌資源，只能靠自然資源和廉價勞動力進行國際交換。但是，發達國家對待品牌的態度完全不同，從議會到政府，從企業到民眾，所有人都在為保護民族品牌而戰。