各項業務穩健增長。隨著北美業務虧損的減少，市場普遍預計08財年下半年維他奶國際的盈利將同比增長46%，08財年全年凈利潤同比增幅將達到22%，09財年將達到15%。各項業務經營狀況良好，在原材料成本上漲的環境下，我們認為維他奶國際是屈指可數有能力保持毛利率的食品飲料行業上市企業之一。

 
股息率支持。該股目前股價相當于17倍的08財年預期市盈率，已經充分反映了公司北美業務的好轉和未來增長前景。考慮到公司穩定的增長前景和較高的派息，我們認為雖然該股股價上漲空間不大，但是防御能力強。目前，公司的經營現金流超過2.6億港幣，每年的資本性支出約為1億港幣，因此公司產生現金的能力較強。公司過去的派息比率曾高達110%以上，相當于7%的股息率。