本周白酒股略作調(diào)整、食品股上漲，行業(yè)重大事件發(fā)生較多。雙匯發(fā)展借集團(tuán)收購(gòu)史密斯菲爾德消息而走強(qiáng)，伊利股份表現(xiàn)也不錯(cuò)。維持判斷白酒板塊單邊下跌的行情已經(jīng)結(jié)束，估值優(yōu)勢(shì)已能夠消化有限的業(yè)績(jī)下滑預(yù)期。

　　白酒：茅臺(tái)渠道庫(kù)存減少，五糧液開(kāi)始控量，近期批發(fā)價(jià)開(kāi)始企穩(wěn)。預(yù)計(jì)3季度庫(kù)存輪動(dòng)將由清社會(huì)庫(kù)存轉(zhuǎn)到清渠道庫(kù)存，這個(gè)時(shí)間雖會(huì)延續(xù)半年，但整體已過(guò)最困難期。判斷高端酒的低點(diǎn)在今年，但區(qū)域酒的低點(diǎn)應(yīng)在明后年。估計(jì)6-9月有反彈機(jī)會(huì)，催化劑第一步來(lái)自批價(jià)企穩(wěn)，第二步來(lái)自旺季前終端備貨，不利因素則是業(yè)績(jī)?cè)鏊侪h(huán)比仍處于下降期。

　　行業(yè)周觀點(diǎn)食品業(yè)：繼續(xù)重點(diǎn)推薦伊利股份，建議忽略短期業(yè)績(jī)波動(dòng)，把握中期投資邏輯，上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)計(jì)40%以上；貝因美在奶粉限購(gòu)政策和伊利汞超標(biāo)事件中獲益，預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊?5-50%，可以投資。繼續(xù)推薦雙匯發(fā)展，該股成本低位，勢(shì)頭向好，預(yù)計(jì)中報(bào)增速也在40%以上。關(guān)注承德露露核桃露的進(jìn)展。

　　本周上市公司公告中較為重要的有：伊利股份調(diào)整期權(quán)計(jì)劃行權(quán)價(jià)格；上海梅林大非減持；星湖科技擬公開(kāi)轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)子公司股權(quán)；洋河股份關(guān)于公司回購(gòu)社會(huì)公眾股份報(bào)告書(shū)。

　　本周行業(yè)信息：主要行業(yè)面消息有，啤酒大戰(zhàn)，白酒利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，高端白酒滯銷轉(zhuǎn)向中端市場(chǎng)；雙匯國(guó)際控股收購(gòu)SmithfieldFoods；傳正大集團(tuán)和JBS可能競(jìng)購(gòu)史密斯菲爾德；按藥品監(jiān)管嬰幼兒奶粉提高產(chǎn)業(yè)集中度；蒙牛常溫酸牛奶“純甄”新品上市啟動(dòng)舉行。