“白酒企業半年報的業績好得讓我有點吃驚。”8月24日，一位白酒企業的高層對本報記者表示，雖然預期到了白酒產業將會逆市上揚，但是仍沒想到數據會那么漂亮。

　　8月23日晚，古井貢（000596.SZ）發布2009年半年報，古井貢酒(000596,股吧)上半年實現凈利潤3560.92萬元，同比增加95.13%。

　　而在此前五糧液(000858,股吧)（000858.SZ）、貴州茅臺(600519,股吧)（600519.SH）公布的半年報，兩大白酒巨頭的凈利潤分別上漲23.83%、24.59%，均大大超出市場預期。

　　其中最耀眼的明星當屬山西汾酒(600809,股吧)（600809.SH）。根據山西汾酒的半年報顯示，公司上半年實現銷售收入10.95億元，同比增長86.26%，實現凈利潤為2.3億元，同比增長272.21%。

　　在名優白酒股當中，業績相對遜色的瀘州老窖(000568,股吧)（000568.SZ）凈利潤也實現了14.9%的增長。

　　至此，目前除了水井坊(600779,股吧)（600779.SH）以外，幾大名優白酒上市公司的半年報均已高調出爐，并引起了市場的高度關注。

　　這個系列的結果令記者也沒有想到。按道理說，經濟周期的變化，對于日常消費品等剛性的需求影響較小，但是對于高端白酒這種奢侈品的消費，應該會受到一定的沖擊。

　　但白酒企業半年報卻跟我們的經濟學常識開了一個不小的玩笑，就好像大家都看不懂中國經濟為何能實現保八？什么東西支撐這中國股市和樓市的近期暴漲？

　　對此,筆者的認識是，中國經濟增長在一些領域還是有著強大的支撐點。以白酒產業為例，白酒的高端化的趨勢，必然會帶動白酒產業的業績不斷向好；而中國對本土傳統文化自信的增強，使得白酒相對于洋酒的競爭力也在不斷提升，白酒在高端酒的市場份額的比例也在不斷擴大之中。

　　這些利好都為白酒亮麗半年報提供了強大的支撐力。但是筆者仍有兩個困惑：其一，上述的白酒上市公司的業績是否代表了整個白酒產業的基本面；其二，這些數據是否真實反映了目前上述企業的真實運營現狀。

　　筆者認為，白酒長期向好的趨勢不會變，但是2009年對白酒企業來講并不會如上述半年報的業績那么輕松。

　　“我看不太懂一些數據，像瀘州老窖今年在市場投入比去年大了很多，銷售并沒有提升多少，為什么利潤會有14.9%的增長。”一位白酒行業分析師8月24日對本報記者表示。

　　而瀘州老窖半年報的數據也印證了上述分析，2009年上半年瀘州老窖的銷售收入僅增長了4.4%，在市場費用增加的情況下，凈利潤卻增長了14.9%。

　　“此外，上半年的銷售增長一部分是經銷商對白酒漲價預期而大量囤貨，所以現在大量的貨都沒有直接消費出去而是積壓在了經銷商的手里。”該分析師表示，五糧液、水井坊等名酒目前在渠道壓貨都非常厲害。

　　因此，在消費稅上漲已經塵埃落定之后，白酒企業都會面臨著漲價后，銷量下滑的問題。與此同時，各地的禁酒令，以及對酒后駕車的嚴厲處罰，更是讓下半年白酒企業的整體消費存在一定的未知數。