珠江啤酒增收不增利 未來面臨被收購的可能   2011年

近日，珠江啤酒發布2011年年報，年報顯示，公司實現營業收入35.63億元，同比增長16.70%；歸屬于母公司所有者的凈利潤5018.4萬元，同比下降45.04%；實現每股收益0.07元。

中投顧問食品行業研究員周思然指出，公司主營業務收入的增長主要得益于銷量的增長和產品平均單價的提升，然而增收的良好局面并未改變公司不增利的局面。原材料、人工、運輸成本的上漲以及稅費、銷售費用、管理費用、財務費用的增長大大降低了公司的利潤空間，凈利潤下降。若除去公司收到的3691.5萬元的政府補助，則歸屬于母公司所有者的凈利潤僅為1326.9萬元，同比下降85.47%，這種降幅可謂非常驚人。

作為國內所剩不多的二線啤酒品牌，珠江啤酒上市近兩年來不增反降的現狀讓人著實捏了一把汗。縱觀目前啤酒行業格局，青島啤酒、華潤雪花、燕京啤酒、百威英博四大企業已經領銜全國市場，占據50%左右的市場份額，珠江啤酒、金星啤酒雖居于一方，位于第二梯隊前列，但在日益加劇的競爭壓力下，第二梯隊已經失去了趕超四大企業的可能。

珠江啤酒在廣東市場曾經占據了顯著的優勢地位，其純生啤酒系列的研發和生產更是推高了品牌形象和知名度，增加了產品的毛利率。然而近年來，啤酒消費水平較高的廣東省已經紛紛遭遇四大企業的侵蝕，珠江啤酒的區域優勢已經不再，不得不轉攻為守，并在力保本地市場的同時大力拓展全國市場。廣東市場另一本土品牌金威啤酒同樣也未能堅守住自己的主戰場，優勢不斷喪失。

事實上，自上市以來，珠江啤酒就存在資金緊張、發展乏力等各種問題，一些發展戰略也因資金的不足和投資者的不認可而擱淺，面對國內啤酒巨頭走馬圈地般的收購活動和向寡頭競爭格局邁進的整個啤酒行業，珠江啤酒未來該如何發展才能沖破重重阻礙并實現繼續穩定發展態勢，這也是企業正面臨的主要難題之一，當然，也不排除存在被收購的可能。