雖然行業復蘇似乎仍遙遙無期，同時在二級市場上，除五糧液在1月9日創下階段新低14.33元/股后開始反彈以外，瀘州老窖、水井坊和沱牌舍得的股價都在不斷的探底過程中。然而從機構增減倉情況可以看出，機構對于白酒股的態度也開始出現了分歧。

    五糧液前十大流通股東的持股情況顯示，雖然業績下滑，但機構對五糧液的態度也不再是一味拋棄。與去年第四季度機構一面倒地撤離相比，一季度雖然機構有減持的動作，但是也有建倉的明顯跡象。全國社保基金一零三組合和中國建設銀行[-0.50% 資金 研報]博時主題基金都是新進的面孔，分別以2314.52萬股和1454.19萬股的持股數位列第四大和第九大流通股東席位。另外，中國工商銀行[-0.29% 資金 研報]融通深證基金也趁機加倉了195.39萬股。

    沱牌舍得的前十大流通股東持股情況也可以明顯看出，機構對于白酒又開始重新關注了。在2013年末時，前十大流通股東中機構僅占兩席，而到了今年3月末，機構占據了半壁江山。中國建設銀行銀華富裕基金、中國工商銀行天虹精選基金、中國建設銀行華夏優選基金和中國工商銀行匯添富基金都是新進的。

    但是對于水井坊，機構顯然還是十分慎重，前十大流通股東中機構一家都沒有現身，不過與去年相比，今年一季度QFII的態度倒是產生了分化。第一大流通股東 CITI－GROUPGLOBALMARKETSLIMITED在一季度減持了81.52萬股，第二大流通股東UBSAG則趁機增持了58.13萬股，其余三家QFII持股數均未發生改變。

    瀘州老窖一季度的業績不佳，顯然讓機構是十分惱火。前十大流通股東顯示，在今年一季度，機構減持動作明顯。全國社保基金一三零組合一舉減持超過1400萬股，中國建設銀行博時主題基金也減持了1000萬股以上。