白酒終端價回落 黃酒進入提價期

1、上周行情回顧

　　周滬深300指數下跌2.39%，食品飲料行業下跌3.41%，跑輸大盤1.02%。釀酒行業中，黃酒行業上漲1.76%，其他酒類行業上漲0.40%，啤酒行業下跌2.67%，葡萄酒行業下跌3.49%，白酒行業下跌4.59%，大眾食品子行業中，食品綜合、軟飲料、乳制品、調味品、肉制品行業的上漲幅度分別為1.46%、0.88%、-0.80%、-3.56%、-4.12%。

　　2、行業信息回顧

　　連續18年產值增長，我國方便面年增20%；“酒都”貴州懷仁全國建白酒連鎖銷售平臺；我國食品工業年產值或將突破9萬億。

　　3、企業信息回顧

　　古越龍山“女兒紅”提價逾一成：雙匯集團與汾酒集團結成市場戰略合作聯盟；維維股份收購貴州醇相關事宜推后：維維股份收購貴州醇相關事宜推后；五糧液牽手川大締造千億目標。

　　4、數據跟蹤

　　原材料中玉米價格相比上周同期下跌了3.51%，大麥價格相比上周同期下跌了8.72%，小麥價格比上周同期上漲了0.06%，生豬出場價相比上周同期下跌了0.62%，白條肉相比上周同期下跌了0.60%。奶類產品中，牛奶價格與上周持平，酸奶、國外品牌嬰幼兒奶粉、國產品牌嬰幼兒奶粉、成人奶粉價格小幅上漲 。

　　5、板塊估值

　　截止上周末，食品飲料行業靜態估值處于所有申萬一級行業的中檔偏高水平，靜態估值為26.34X，2012年的動態估值19.56X。縱向來看行業估值水平處于歷史偏低水平，目前食品飲料行業相對滬深300指數的估值溢價達到145.94%。