10機構推薦國金看漲40% 沱牌舍得或于近期提價[2012-03-08]

沱牌舍得2011年酒業收入10.97億元，凈利潤1.95億元，經營現金流-3.43億元，源自應付票據從5.9億元下降至1.5億元，實際上是經營情況好轉還清短期負債所致。國金證券稱在次高端價位帶快速崛起的當下，舍得依然充分受益于此趨勢，12 年仍將乘勢而上實現較快增長。

　　包括國金證券在內的，民生證券、中信建投、瑞銀證券等十家券商分別發表研究報告，就沱牌舍得的后市給予評級，其中，國金證券給出了33.6元的目標價位，較該股當前股價23.99元有最高40%的漲幅空間，四家券商給予了“買入”評級，四家券商強烈推薦，投資者可以予以關注，把握投資機會。

　　國金證券在研究報告中指出，公司為 2012 年制定了翻番的銷售規劃，舍得依然是公司增長的絕對主力，銷售規模目標達到 1500-2000 噸，這個目標是有一定挑戰性的。沱牌舍得的發展模式，更多的沿襲川酒運作模式，多年培育終于趕上次高端崛起的末班車。次高端單品在 10-20 億級規模能通過全國化撒網方式實現。這有賴于公司持續的高空廣告投放，大事件營銷以及團購渠道開發。20 億級以上規模，則對品牌力提出較高要求。瑞銀證券也表示主業營收完全符合預期，現金流為負恰是好事，舍得酒銷售大增，盈利彈性有望再超市場預期，營銷大力度改革，2012年將保持高增長。

　　四川沱牌舍得副總經理市場總監朱應才曾表示，近年來公司的主力產品品味舍得酒經過了多次價格調整，目前全國統一零售價768元/盒，但仍然有較大的提價空間。盡管近期是否提價取決于公司對市場的調研結果，但提價的可能性仍比較大。

編輯：Tiffany