2010年末，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖和山西汾酒白酒庫存商品、自制半成品和在產品存貨按照該公司毛利率銷售以后，預期毛利額分別是522.99億元、93.61億元、33.63億元和31.67億元。貴州茅臺的盈利潛力遠遠領先于五糧液、瀘州老窖和山西汾酒。2010年末，洋河股份白酒存貨同比大幅度上升，盈利潛力大幅度上升。沱牌曲酒、水井坊(600779,股吧)、伊力特(600197,股吧)、金種子酒白酒存貨與其營業收入相比規模偏小，未來營業收入依賴當年產新酒，盈利潛力不大。2011年我國11家白酒上市公司毛利率預計略有提高，營業收入、營業利潤和凈利潤預計同比增長40%左右。

　　預計2011年上半年，11家主營業務收入全部為白酒的上市公司凈利潤同比增長40%左右。2011年下半年，白酒行業將迎來生產和消費旺季。我國白酒上市公司經營規模和經營業績呈現多年持續上升趨勢。2010年末白酒行業上市公司白酒存貨數字是預測其未來盈利潛力的重要依據之一。貴州茅臺的盈利潛力遠遠領先于五糧液、瀘州老窖和山西汾酒。洋河股份盈利潛力大幅度上升。古井貢酒、沱牌舍得(600702,股吧)和伊力特未來營業收入依賴當年產新酒，盈利潛力不大。綜合以上分析，我們繼續維持白酒行業“強于大市”的評級。