昨日，飲料行業大部分個股逆市翻紅，尤其以酒類股漲幅居前。老白干酒(600559,股吧)漲逾3%，伊力特(600197,股吧)、洋河股份(002304,股吧)、酒鬼酒、貴州茅臺(600519,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)等漲逾2%，金種子酒(600199,股吧)、五糧液(000858,股吧)、水井坊(600779,股吧)等漲逾1%。昨日漲1.38%的瀘州老窖(000568,股吧)，則創下了自2008年3月份以來的新高。

　　值得一提的是，張裕A昨日漲0.7%一舉擠進了百元股的行列。目前，兩市百元股僅剩5只，而其中就有3只被白酒股所占據。除了張裕A外，貴州茅臺(600519,股吧)和洋河股份一直穩占百元股的位置。4月中下旬以來，白酒股在大盤下跌的情況下逆市上漲，貴州茅臺、洋河股份、山西汾酒、瀘州老窖等，漲幅都在15%以上。古井貢酒(000596,股吧)、山西汾酒等高檔白酒股，目前股價也已高達70元以上，大有沖擊百元股的勢頭。

　　一季度白酒業增速提高

　　截至5月11日，今年以來，大盤跌幅為1.88%，食品飲料板塊跌3.06%，跌幅處于A股各行業板塊中等水平。不過，近兩個月，食品飲料板塊再次跑贏大盤，因受益于酒類為代表的年報、一季報的亮麗業績。

　　一季度，食品飲料行業收入同比增27.9%。其中，以白酒行業收入增速最快，達到49%，這比2010年全年增速的35%提高了14個百分點。貴州茅臺、五糧液等一線白酒股，一季度凈利潤增速分別為36.7%和48.9%，略超市場預期。瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺一季度末預收賬款維持高位，同比分別增長41.2%、54.3%、107.2%。高檔白酒量價齊升，為全年業績較高增長奠定基礎。

　　二線白酒也延續高增長，古井貢酒、山西汾酒、洋河股份、金種子酒保持高速增長勢頭，一季度凈利潤增速分別為122%、 94.3%、62.4%、181.8%。白酒行業景氣周期持續，得益于消費升級帶來的提價和中檔酒的結構性機會。

　　關注增長確定的龍頭股

　　從行業估值上看，白酒行業是食品飲料細分行業中估值水平最低的。尤其是一線白酒更具備估值優勢，代表公司是五糧液、貴州茅臺和瀘州老窖等，2011年平均估值水平約為22~24倍，具有較高的安全邊際。

　　機構認為，根據今年流動性偏緊、投資偏謹慎的市場特點，二季度可考慮配置以中等估值和中等彈性的食品飲料行業。推薦具有資源稀缺性、估值優勢和業績增速穩定的五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺等一線白酒股，以及山西汾酒、古井貢酒等二線白酒股。