行業毛利率或有進一步提升

　　今年白酒市場上中低端品種產品是消費者青睞的對象，我們認為自四季度開始高端白酒品種就將重新掌握主動。隨著經濟復蘇進程不斷推進，高端白酒必將重回舞臺。基于此種情況，2010年高檔白酒銷量恢復，價格上漲的預期強烈。(上海證券)

　　白酒行業將迎來量價齊升

　　高檔酒增長可期，提價預期擴展上漲空間

　　白酒行業2009年呈現U形反轉態勢，我們認為，受益于經濟復蘇(尤其沿海地區和商務消費的復蘇)和消費環境的改善(這包括消費稅影響的弱化，禁酒令的減弱等)，白酒行業在2010年有望繼續這一良好態勢。從細分行業來看，高端白酒或重回上升通道，一改去年中低端白酒單邊上漲的局面。(國信證券)

　　經過多年的競爭洗牌，中高端白酒的龍頭公司已經形成了絕對的領跑優勢，構建了相當的進入壁壘，是食品飲料各子行業里面產業升級最為成功的，噸酒價格和盈利能力遠超其他子行業。在國家刺激消費政策和利空因素漸去之后，行業預計將在提價和產量提升雙輪驅動下繼續穩健增長，繼續扮演食品飲料行業利潤主引擎的角色。維持白酒子行業“強于大市”的評級。(國海證券)

　　繼續擔當行業利潤增長主引擎

　　白酒行業是經濟復蘇期和經濟繁榮期的理想投資板塊。2010年，預計白酒行業收入增速達到27%，約實現銷售收入2912億元；利潤增速略超收入增速，達到28%，約實現利潤總額345億元。其中，高端白酒銷量回升，收入占比加大；中端白酒銷量繼續快速增長；低端白酒在產品結構中進一步被壓縮。隨產品結構向高端上調，2010年白酒行業的毛利率或有進一步提升，利潤增速應會快于銷售收入增速。(中原證券)