我們認為，2007半年報體現的啤酒業務盈利能力將促使公司年報業績超出市場預期，不過，屆時公司可能已重組。

公司2007年上半年主營業務收入、凈利潤和EPS分別為4.3億元、3700萬元和0.10元左右，同比分別增長25%、36%和36%，凈資產收益率達到15%，創出歷史新高。

分季度分析。雖然2007年第一季度和第二季度公司其它業務拉低了毛利率水平，不過第一季度管理費用率和第二季度營業費用率下降，促成公司上半年業績大幅增長。我們認為，隨著進入消費旺季，公司全年業績有望超出市場預期。

報告期內，公司啤酒業務盈利能力穩步增長，不僅收入同比增長18%，同時毛利率上升了近1個百分點。另外在進一步鞏固與發展優勢市場的同時，公司控股子公司新疆烏蘇啤酒有限責任公司為優化公司股權結構，有效整合內部管理機制，充分發揮外商投資企業優勢，并著力加強競爭力相對較弱地區的整合力度，將新疆啤酒（集團）有限責任公司的四家公司股權進行了產業調整，通過有效的人力資源、市場、品牌、管理整合，提高了公司整體發展質量，實現了盈利水平較快速度的增長。

近日公司發布公告，公司重組工作在商談和確定中,若2007年9月7日前公司重組工作及股權轉讓事宜無實質性進展,公司將申請股票復牌。

高盈利能力剛剛體現

我們認為，2007半年報體現的啤酒業務盈利能力將促使公司年報業績超出市場預期，不過，屆時公司可能已重組。

公司2007年上半年主營業務收入、凈利潤和EPS分別為4.3億元、3700萬元和0.10元左右，同比分別增長25%、36%和36%，凈資產收益率達到15%，創出歷史新高。

分季度分析。如表2所示，雖然2007年第一季度和第二季度公司其它業務拉低了毛利率水平，不過第一季度管理費用率和第二季度營業費用率下降，促成公司上半年業績大幅增長。我們認為，隨著進入消費旺季，公司全年業績有望超出市場預期。

報告期內，公司啤酒業務盈利能力穩步增長，不僅收入同比增長18%，同時毛利率上升了近1個百分點。另外在進一步鞏固與發展優勢市場的同時，公司控股子公司新疆烏蘇啤酒有限責任公司為優化公司股權結構，有效整合內部管理機制，充分發揮外商投資企業優勢，并著力加強競爭力相對較弱地區的整合力度，將新疆啤酒（集團）有限責任公司的四家公司股權進行了產業調整，通過有效的人力資源、市場、品牌、管理整合，提高了公司整體發展質量，實現了盈利水平較快速度的增長。近日公司發布公告，公司重組工作在商談和確定中，若2007年9月7日前公司重組工作及股權轉讓事宜無實質性進展，公司將申請股票復牌。