繼黃光裕之后，福記食品董事長魏東成為又一名“掉進”公司股價暴跌怪圈的胡潤榜富豪。昨日，魏東旗下于港交所掛牌的福記食品（01175，HK）狂瀉39.56%，收報3.30港元，逼近2004年上市招股價3.10港元。在10月16日發布的《2008胡潤餐飲富豪榜》中，魏東夫婦以22億元的身家連續第二年“高中榜眼”，而昨日的驚魂一跌也讓魏東夫婦的身家立即縮水約6億港元。

    股價離奇暴跌40%

    盡管香港恒生指數昨日大幅下挫4.8%，但福記食品的跌幅顯然已經超過正常波動范圍。

    上午10點鐘，福記食品開出5.40港元的賣盤，但并沒有買盤問津，在長達20分鐘的交易時間中，福記食品竟是零成交。直至上午10點21分，買賣盤在每股5港元的價位完成全天的第一筆交易，該成交價較福記食品前一交易日收盤價低8.4%。隨后，福記食品的價格開始拾級而下，至尾盤交易時段，該股殺出全天最低價3.30港元，這也是福記食品全天收盤價，已經逼近2004年12月上市發行價3.10港元而跌幅則達到39.56%。

    在公司股價大幅下挫之后，福記食品應港交所的要求發布了澄清聲明，公司董事會并不知悉導致股價波動的任何原因。福記食品董事會確認，目前并無任何收購或變賣的商談或協議需要循例公開。福記食品公關人員則向記者表示，除已經公告的內容外，公司近日并沒有高層變動的消息。另外，公司目前也沒有融資計劃。至于股價下跌后會否考慮推出穩定股價的舉措，例如大股東增持或回購等，福記食品表示，暫時沒有類似的計劃。

    摩根大通逃頂成功

    港交所的公開資料顯示，9月29日，摩根大通申報減持130萬股福記食品，令其好倉持股比例由7月28日的5.26%降低至4.87%。港交所方面并未披露摩根大通此次減持的每股價格，9月29日當天，福記食品的股價一直在7.78港元至8.03港元區間震蕩。

    2007年11月15日，摩根大通曾以每股18.96港元至18.98港元在場內增持267.46萬股福記食品，進而令持股比例從8.66%升至9.15%。今年以來，該行就在一路減持，只不過3月份以來的減持作價區間在每股11.10港元至13.50港元，遠低于當初增持作價。盡管摩根大通這筆投資的成績看似不夠理想，但深諳高拋奧妙的摩根大通還是再次逃頂成功。

    就在摩根大通申報降低倉位的四個交易日后，福記食品開始了加速下跌。在10月3日至16日期間，福記食品的股價一路從8.40港元跌至昨日的3.30港元，累計跌幅達到60.7%。對于摩根大通的減持行為，福記食品公關人員向記者表示，這是個別股東的投資策略，并強調除了這一次的公開披露資料外，目前沒有接到其他股東變動的消息。

    18億可轉債明后年到期

    從公開信息來看，福記食品在9月初披露，集公司秘書、合資格會計師、財務總監及授權代表多項職能于一身的吳國才因私人理由辭去相關職位。公司強調，吳國才與公司董事會成員并不存在任何意見分歧，并隨即宣布新的人事安排。

    除此之外，福記食品還在9月初公布了第一季度業績公告。該公司期內營業額增長了84.2%，凈利潤的同比上升17.3%，至1.11億元。而在資本結構環節，公司披露，至2008年6月30日，公司的負債包括主要按固定年息率 （5.913厘至8.217厘）及浮動年息率（0厘至12.75厘）計息的銀行貸款、收購某附屬公司應付代價、花旗債券及2009年到期的可轉債，合計25.92億元。同期公司權益總額為29.385億元，資產負債比例為88.2%。新鴻基金融策略分析師彭偉新向記者表示，一般餐飲類企業的負債率在30%至50%。

    在2006年11月9日，福記食品發行了本金總額為10億港元的可轉債，換股價格為每股17.51港元。值得注意的是，在2008年1月18日，福記食品曾將該換股價格調低至17.18港元，但在9月26日又澄清恢復此前的換股價。不過，福記食品昨日的收盤價，已較這批可轉債的換股價低81%。公司披露，至今年6月底，這批可轉債未償還本金額約為4.62億港元。

    相比而言，公司向花旗發行的可轉債價格更高，達到每股32.825港元。這批債券總規模15億元的可轉債于2007年11月發行，2010年10月11日到期。當時這批可轉債集資中的8億港元是用作收購經營金漢斯連鎖式酒樓的天寶大部分股權。而公司也表示，除非這批可轉債在到期日之前已經被贖回、購買、注銷或轉讓，否則公司將于到期日按其人民幣本金乘以107.3399%的等值港元贖回債券。一季報中非流動負債項顯示，2010年到期的可轉債為13.95億元，換言之在明后兩年福記食品將有總額約18億元的可轉債先后到期。而一季報也披露，在截至6月底的三個月時間內，僅可轉債利息就花費福記食品2963.5萬元，占其整體融資成本的78.3%。

    清盤潮引發中小企業信任危機

    “最近香港市場有多家中小型公司宣告清盤，這對投資者的信心是個重大的打擊”，彭偉新向記者表示，“大家都在擔心自己手中的股票會不會是下一個宣布清盤的公司，于是負債率較高的中小型企業遭到投資者 的拋棄，這也成為近期小型股跑輸大市的重要原因”。9月1日以來，香港小型股指數累計下挫43.4%，而同期恒生指數的跌幅為27%。

    彭偉新指出，在全球金融危機的陰影下，投資者對上市公司的財務狀況更為關心。近幾個月，聯洲國際 （00048，HK）、宜進利（00304，HK）、德發集團（00928，HK）、佑威（00627，HK）等香港上市公司相繼陷入財務困境，并最終走向被接管或清盤之路。

    ·人物背景·

    公開資料顯示，魏東于1999年辭去公職，與妻子姚娟在蘇州創辦了第一家福記中餐館。2002年，魏東進入當時尚未被開發的工業配餐市場，并成為通用汽車等諸多500強企業的工作餐供應商。2004年，在引入法國里昂證券的風險投資后，福記食品在創建后的第五個年頭遠赴香港上市。

    目前福記食品控股旗下擁有福記聯合（上海）餐飲、澳特萊集團發展有限公司等眾多子公司，公司也發展成為全國最大的工作餐供應商。在內地消費股最受追捧的2007年，福記食品的股價一度沖高至29.20港元。目前，魏東夫婦共持有2.85億股福記食品，持股比例約為52.65%，持股市值約9.4億港元。