觀點摘要:

　　1、巴西港口危機解除,前期支撐美豆因素消散,加之阿根廷大豆4月上市,后期市場供應量加大。

　　2、國內油脂需求不旺,后期南美豆到港將加大供給,供需兩端皆不利于油脂價格。

　　3、豆粕剛性需求仍在,油廠開工率難以大幅下滑。

　　4、原油價格高企,生物柴油題材對油脂有所支撐。

　　5、年度庫存消費比處于低點,有利于油脂在低位企穩(wěn)。

　　操作建議:

　　4月份油脂價格預計將會呈現(xiàn)先下挫,而后低位筑底的格局。建議當前仍需保持偏空思路,而在下旬,可嘗試低位建立中長期多頭頭寸。