ST昌魚變身鎳鉬礦企  08-01

停牌近三個月的ST昌魚（600275）終于亮出底牌。8月1日，ST昌魚發布重大資產重組預案稱，擬定增募資22億元購買華普投資等持有的黔錦礦業100%股權。從最初的農業轉向房地產到如今的礦業，退市壓力下的ST昌魚此次重組亦被外界視為保殼之舉。

轉身礦業

重組預案顯示，公司擬向華普投資、安徽皖投、神寶華通、世欣鼎成和京通海等以每股6.96元/股發行不超過3.16億股股份購買其持有的黔錦礦業100%股權；同時，該公司擬向公司控股股東、實際控制人或者其控制的關聯人之外的不超過10名特定投資者以6.26元/股發行不超過7987.22萬股股份募集不超過5億元配套資金，用于標的公司產業鏈的完善及補充流動資金，募集資金金額不超過本次交易總額的25%。華普投資與ST昌魚的實際控制人均為自然人翦英海。

中國證券報記者注意到，黔錦礦業此次納入評估范圍的主要是房屋建筑物類固定資產、井巷、設備類資產和無形資產。其中，增值率最大的為無形資產，其預估增值率為27654.39%。評估機構稱，無形資產增值主要為采礦權增值。

據悉，黔錦礦業位于貴州省遵義市匯川區，礦區面積約為18.4327平方公里，其鉬、鎳礦石儲量210多萬噸。鉬金屬儲量豐富、品位極高，金屬儲量14.64萬噸，平均品位6.81%。黔錦礦業持有貴州省國土資源廳核發的《采礦許可證》，開采礦種為鎳礦、鉬礦，開采期限為2008年1月至2018年1月。黔錦礦業采礦許可證生產能力為3萬噸/年，2011年達到2774.51噸。礦山未來幾年的產量計劃：2012年1萬噸，2013年3萬噸，2014年3萬噸。

為了保證此次重組順利完成，華普投資、安徽皖投、神寶華通、世欣鼎成以及京通海等與ST昌魚簽訂了盈利補償協議，如承諾期目標資產實際凈利潤總額不足評估結果預測的凈利潤總額的，則出讓方負責向ST昌魚補償凈利潤差額，補償方式為現金方式。

保殼落定

從最初的農業轉向房地產到如今的礦業，ST昌魚一路坎坷，加之退市壓力，此次重組亦被外界視為保殼之舉。ST昌魚財報顯示，該公司目前主要從事淡水魚類及其它水產品養殖，擁有自有及租賃水面6.3萬多畝，由于流動資金短缺，公司水面均租賃給承包戶經營。截至今年一季度，該公司總資產為28.74億元、凈資產2.28億元，一季度虧損394.15萬元。

根據工信部發布的《鋼鐵工業“十二五”發展規劃》，未來5年將是鋼鐵行業進入結構調整、產業升級的關鍵發展階段，高強高韌、耐蝕的特鋼和不銹鋼等關鍵鋼材品種比重將不斷增加，在高端鋼材品種上實現對進口的替代。而鎳、鉬是這些關鍵鋼材的重要添加劑，這將直接利好黔錦礦業。

研究人士認為，因公司將房地產業務剝離，困擾公司多年的重大不確定風險已基本消除。公司亟待尋找新的業務以實現公司的業務轉型和持續性經營，而新的退市政策也促使公司必須加快資產重組的步伐。該礦產的注入將使公司徹底地改變公司目前無實質經營業務、收入連年虧損的狀態。