國內糖市已踏上牛途，但國際原糖低迷令鄭糖漲勢更為曲折。目前，全球食糖產量保持穩定。據ISO最新預估，全球2014/2015年度糖產量較2013/2014年度的1.710億噸增加0.6%，至1.721億噸。而增產國印度、巴基斯坦等已實施補貼政策鼓勵出口，消化本國的過剩量，這無疑會加重全球糖市供給壓力。雖然ISO預估低價能吸引消費，進而調低該年度全球過剩量，但這對糖價利多有限。全球食糖消費平穩和產量現有形勢將繼續壓制國際糖價。

　　進口恐將迎來高潮

　　當下，隨著國內原糖加工規模提升，進口需求日益增加。內外糖價差快速拉大，配額外進口利潤凸顯將使國內食糖進口量增加。今年1月國內食糖進口量已創近四年新高，進口大幅提升趨勢已顯露端倪。雖然行業自律措施公布，但當下誘人的價差很可能引發一輪進口高潮，這會對短期糖價產生沖擊。

　　短期減產預期會弱化

　　2月全國食糖主產區的產銷數據陸續公布，云南和廣東雖然食糖累計產量降幅巨大，但2月產量有所回升，廣西2月產糖量雖也降低，但幅度不大，處在同期平均水平之上。這表明推遲開榨對產量確實造成影響，但3月各地食糖產量恐將回升。當前又正值消費淡季，2月三大主產區銷售已回落。預計3月產銷數據恐會稍顯遜色，從而可能抑制糖價繼續走高。