后市關注霜凍和拋儲
根據我們的實地考察，廣西2009/2010榨季甘蔗生長及糖廠開榨主要呈現以下特點：
第一，甘蔗種植面積較去年有所減少，但畝有效株數有所增加，干旱天氣對甘蔗生長影響不大。
目前，對于2009/2010榨季廣西甘蔗種植面積減少業內已形成了共識，但畝有效株數多于去年。預估廣西甘蔗種植面積為1483萬畝，比去年1500多萬畝要減少50萬-100萬畝。根據我們實地考察的情況，南寧糖業明陽糖廠2009/2010榨季甘蔗種植面積為94萬畝，較去年的108萬畝減少了14萬畝；崇左市甘蔗種植面積為384.8萬畝，比去年的379萬畝增加近6萬畝，但由于蔗農投入較少，加上干旱天氣的影響，2009/2010榨季崇左市甘蔗產量估計為1700萬噸，比上榨季的1794萬噸有所減少；來賓市甘蔗種植面積為235萬畝，其中新植蔗83萬畝，宿根蔗152萬畝，總種植面積比上個榨季減少15萬畝；柳州柳興糖廠甘蔗種植面積為160萬畝，與上榨季基本持平。
整體來看，除崇左地區甘蔗生長受干旱天氣影響較大以外，其他三大產區均受干旱天氣影響不大，其中甘蔗長勢最好的為來賓地區，當地甘蔗畝有效莖數較上榨季增加。如從蔗地外觀察，甘蔗長勢整齊，植株較為茂密，并未發現有像上榨季那種明顯缺蔸斷壟、長勢稀拉的情況。而實地測量的數據顯示，臺糖22號新植蔗的平均有效莖在3869株，較上榨季增加200株以上，宿根蔗的有效莖也達到了3712株，同比增加近400株，這均為甘蔗單產的恢復增長提供了有利的保證。
第二，2009/2010榨季食糖生產呈現“三高”特點：高產量、高糖分、高出糖率。
截至目前，廣西已有84家糖廠開榨。從已開榨糖廠的生產情況來看，2009/2010榨季甘蔗糖分總體較去年同期高，平均糖分比去年高0.3-0.5個百分點。其數值概念相當于：若廣西所有甘蔗糖分高出0.5個百分點就等于多產近50萬噸食糖。據南寧糖業明陽糖廠廠長介紹，從當前糖廠的生產情況來看，甘蔗糖分提升幅度較大，估計提高0.6個百分點，同時甘蔗出糖率大大提升。另外，由于今年大部分時間產區風調雨順，今年當地甘蔗長勢喜人，單產較高，估計南寧糖業所屬庶區甘蔗產量能達到450萬噸，食糖產量在58萬—60萬噸。從近期當地天氣情況來看，晝夜溫差比較大，極有利于甘蔗糖份的積累，后期若出現降雨天氣則更有利。此外，柳州市農業局李局長及糖辦主任表示柳州地區甘庶出糖率在12.5%，較上一榨季的12.3%提高0.2%，甘蔗單產在5噸左右，較上一榨季的4.5噸增加0.5噸。
第三，新糖銷售較好，糖廠效益較高，流動性充裕。
本榨季新糖銷售較好，很多糖廠均出現預售半個月的榨糖情況，據我們考察的南寧糖業明陽糖廠、東門南華糖廠和廣西農墾糖業柳興糖廠三大糖廠效益均較好，甘蔗款結算周期短，流動性較好。以南華東門糖廠為例，南華東門糖廠是崇左市最大的具有法人代表性質的制糖企業。據公司總經理凌一津介紹，該糖廠是11月18日開榨的，當前4條生產線已經全部開啟，日榨蔗量已達2.25萬噸，已基本接近最大設計生產能力2.4萬噸的水平。估計該廠今年的榨蔗量和去年持平，將達到228萬噸，出糖率整個榨季平均值估計會在13.2%以上。目前，由于當地糖市購銷活躍，糖廠的銷售非常的好，銷售價格已從榨季初期的4300元/噸漲至當前的4900元/噸，糖廠的生產效益比較好，去年甘蔗款結算在7—15天，今年通常3天即可為蔗農結清甘蔗款。
第四，后期須關注年底霜凍和拋儲政策。
后市天氣方面：根據廣西氣象部門的信息顯示，今年若有霜凍出現則早霜的可能性較大，也就是說2009.12.20-2010.01.10這20天是我們需要密切關注是否會出現霜凍的時點，若霜凍嚴重將會直接影響本榨季甘蔗的產量，甚至影響到下榨季甘蔗留種問題。
政策方面：12月8日商務部發布“關于2009/2010榨季第一批國產白砂糖競賣的公告”，決定于12月10日面向食品加工企業競賣20萬噸2006/2007、2007/2008榨季央儲國產白砂糖，競賣底價為4000元/噸。公告并稱，“根據市場運行情況再擇機投放后續批次,具體時間及數量另行公布”。市場普遍預期國儲今年還將后續拋儲30萬噸糖，以待市場反應，糖價后市難免步入政策市的軌道，國儲拋儲的策略和態度將對后期糖市有著重大影響。
小結： 廣西種植面積減少已成共識，但畝株數多于去年。同時甘蔗單產高企、甘蔗糖份大幅增高、甘蔗出糖率提高將有效彌補糖料種植面積下降和干旱天氣的不利影響，最終可能會令廣西食糖總產出現一定幅度的增加，目前實地考察的柳州白糖交割庫接到的申報入庫數量趨于增加。雖然受勞動力缺乏、種植成本提高等條件限制，農民種蔗積極性仍很高，預計2010/2011榨季糖料種植面積會有不小增幅，短期關注年底霜凍和拋儲政策跟近情況。
